2026年11月12日，納指ETF彙添富因二級市場交易價格出現較大幅度溢價，為防範投資者以過高價格買入基金份額，保護投資者利益，自當日開市起至當日10時30分停牌。這一事件反映出QDII基金額度緊張問題的嚴重性。
QDII額度緊張并非新問題。2026年以來，随着内地資金對海外資産配置需求的增加，多隻QDII基金紛紛宣布限購或暫停申購。納指ETF、标普500ETF等熱門品種的溢價率持續高企，部分品種溢價率超過10%。這種高溢價狀态，意味着投資者在二級市場買入的價格遠高于基金的淨值，存在較大的套利風險。
QDII額度的分配由國家外彙管理局統一管理。2026年，外彙局對QDII額度進行了多輪擴容，但仍難以滿足市場的旺盛需求。一位北京基金行業分析師表示，QDII額度緊張的根本原因在于，内地資金對海外資産的配置需求快速增長，而外彙局出于維護國際收支平衡的考慮，對額度擴容持謹慎态度。
從投資角度看，高溢價買入QDII基金存在明顯的風險。如果後續溢價率回落，投資者可能面臨本金損失。一位香港ETF發行人表示，投資者在購買QDII ETF時，需要關注基金的溢價率，避免在溢價過高時買入。同時，可以考慮通過港股通等渠道直接配置港股，規避QDII額度限制。
對港股市場而言，QDII額度緊張可能間接利好港股。部分原本計劃通過QDII配置美股的資金，可能轉向港股通渠道配置港股。11月12日南向資金淨買入65億港元，連續第七日淨流入，部分原因可能就是資金在QDII額度受限後的替代性配置。一位香港基金經理表示，港股作為離岸人民币資産的重要配置渠道，在QDII額度緊張的背景下，可能獲得更多内地資金的青睐。
