光通信闆塊連日異動，京信通信（02342.HK）今早再度走強，截至上午約十時報1.105港元，升3.76%，早段高見1.11港元。繼本周一單日急升逾13%後，股份三個交易日累計升幅已接近兩成，量價配合之下成為闆塊内彈性最足的股份之一。
闆塊異動的引信來自華為。華為本周初發布全新AI計算架構，市場對算力集群内部高速互聯需求的預期急速升溫，光通信作為承載算力網絡的關鍵環節，獲資金重新定價，當日俊知集團與京信通信雙雙急升逾13%。早前高盛已上調光模塊需求預期，北美與中國AI資本開支的共振，令整條光互聯産業鍊的訂單能見度顯著改善，闆塊熱度由光模塊逐步外溢至天饋系統、室内分布及傳輸設備環節。
京信通信本身的基本面催化同樣密集。權益披露顯示，股東Prime Choice Investments Limited于9月8日按每股平均價0.713港元增持83萬股，翌日再按每股0.72港元增持，連續兩個交易日進場，以真金白銀表态。産業活動方面，公司本周參加第三屆GTI數智香江國際論壇，展示面向AI算力網絡的連接與覆蓋解決方案，與運營商及産業鍊夥伴的交流規格明顯提升。
公司為全球無線通信天饋系統及室内分布解決方案的主要供應商之一，業務覆蓋基站天線、室分系統、網絡優化及衛星通信地面段設備。AI數據中心建設浪潮下，運營商資本開支結構正由傳統覆蓋投資向算力承載傾斜，骨幹網升級、數據中心互聯與低時延接入的需求同步擴張，為傳統通信設備商打開第二增長曲線。行業分析指出，算力基建對信号完整性與網絡良率的要求持續上移，具備天線射頻與傳輸一體化能力的廠商，在新一輪集采中的份額有望重構。
估值層面，京信通信現價位仍遠低于52周高位3.5港元，市值約35億港元，在光通信闆塊中屬于典型的低市值高彈性标的。本周初闆塊急漲前，股價長期在0.7港元附近窄幅橫行，大股東連日增持恰好處在放量突破的前夜，時點選擇引發市場聯想。成交配合方面，今日早段成交已達數千萬港元級别，較過去一個月日均水平明顯放大，資金介入痕迹清晰。
風險因素同樣不可忽視。全球電信運營商網絡資本開支的節奏曆來波動，公司過往曾因運營商延遲網絡投資而錄得營業額及毛利下滑，AI叙事能否轉化為設備商報表上的真實訂單，仍需集采數據驗證。闆塊短線急漲後，個股分化在所難免。
往後，内地三大運營商年内算力相關集采與5G增強網絡招标将陸續展開，中标份額與單價走勢是闆塊由情緒驅動切換至業績驅動的首個檢驗标尺。
