金斯瑞生物科技(01548.HK)今日早盤一度抽升逾16%，高見38.28元，創三年新高，截至午後約1時報37.88元，升16.34%，成交4325.25萬股，涉資15.82億元，市值約864億元。直接催化來自公司昨晚宣布與禮來的AI及機器學習藥物發現協作平台Lilly TuneLab達成合作，将向平台參與企業提供濕實驗服務，助力快速生成實驗數據，把AI預測轉化為生物學驗證數據，加速候選藥物評估，平台成員并可獲得優惠價格。集團輪值首席執行官邵炜慧表示，AI不斷拓展分子設計邊界，如何以更高效率、更大規模完成實驗驗證，是推動創新走向研發實踐的關鍵。TuneLab為禮來Catalyze360生态體系的重要組成，接入該網絡意味着金斯瑞的實驗能力直接進入全球頭部藥企主導的藥物發現工作流。
拆解本輪升勢，屬公司消息、訂單兌現與闆塊情緒三重因素疊加。公司層面，金斯瑞近日剛完成總額約23.5億港元的配售，約七成淨募資拟用于擴大AIDD平台産能和基礎設施，包括自動化高通量濕實驗室建設及實驗室升級，今次接入禮來協作網絡，等于為新建産能鎖定訂單入口。闆塊層面，諾和諾德同日宣布與Anthropic合作，引入科研平台Claude Science賦能新藥發現，Twist亦上調業績指引，AI制藥利好密集落地，CRO及AIDD概念今早集體走高，凱萊英(06821.HK)、泰格醫藥(03347.HK)、昭衍新藥(06127.HK)齊升逾4%，藥明康德(02359.HK)、信達生物(01801.HK)升逾2%，恒生生物科技指數同一時段升2.1%。
訂單與管線方面，中報已提供實證。集團上半年收入4.04億美元，按可比口徑按年升27.3%，受惠AI驅動藥物發現需求增長、CRDMO行業上遊複蘇帶動産能利用率提升及工業酶業務拓展；毛利2.07億美元，按年升48%。經調整淨利潤按年升203.3%。AIDD收入上半年按年升105%至約4000萬美元，管理層預期下半年有望翻番至1億美元，AI驅動蛋白訂單在今明兩年保持三位數百分比增長。蓬勃生物毛利率由1.5%跳升至13.6%，虧損持續收窄，管理層指引2027年經調整EBITDA有望轉正。
聯營公司傳奇生物則是另一條估值支柱，金斯瑞(01548.HK)持股逾45%。旗下Carvykti第二季全球淨貿易銷售額達6.57億美元，按年升50%，按季升10%，并首次實現單季盈利3320萬美元，已在19個市場的348個治療中心投入使用。中信建投早前維持目标價48.22元，認為AIDD爆發與利潤率上調構成雙驅動。短線升幅已反映禮來合作的即時情緒，惟AIDD收入占集團比重仍僅約一成，放量斜率須待下半年訂單兌現。傳奇生物将于國際骨髓瘤學會年會公布CARTITUDE項目長期随訪及真實世界數據，疊加公司下半年AIDD收入沖刺1億美元的指引，将成為檢驗今輪升浪成色的下一組事實。
