長飛光纖光纜(06869.HK)半日獲資金抄底，逆市反彈。截至午間收盤，報136.00港元，升3.58%，成交額約16.57億港元。
長飛光纖光纜将于本周五揭曉截至2026年6月30日止六個月中期業績。公司此前發布盈喜公告，預計上半年歸母淨利潤按年增長約8至9倍。這一增幅主要受惠于光纖行業強勁上升周期，AI數據中心建設及6G網絡部署拉動光纖需求，産品量價齊升。富瑞發表研報指出，雖然AI及地緣沖突帶動光纖需求，美國供應鍊亦面臨嚴重短缺，但随着中國及全球大幅擴産，供應增加将逐漸消除短缺情況，長飛光纖光纜可能面臨市場份額流失的風險，2026至2027年的盈利或為周期性頂峰。
長飛光纖光纜是全球領先的光纖預制棒、光纖及光纜供應商，具備完整的光棒、光纖及光纜産業鍊一體化能力。公司在特種光纖、多模光纖及海纜領域具備技術優勢，近年來積極拓展海外業務，覆蓋東南亞、非洲及拉美等新興市場。AI基建拉動光纖需求，光纖概念震蕩反彈，市場投研資訊指出AI基建拉動光纖需求，光纖概念震蕩反彈。随着6G核心基礎設施建設推進，基站、承載網及主設備對光纖的需求有望進入新一輪上行周期。公司前期股價自6月高點大幅回落，已充分反映市場對行業周期見頂的憂慮，當前估值風險大幅釋放。
長飛光纖A股昨日跌停，報345.24元，跌10.00%，成交額顯著放大，與港股半日反彈形成鮮明對照。A股跌停主要受短線炒作預期證僞及資金出逃拖累，但港股半日反彈，顯示外資及機構資金對光纖龍頭的中長期邏輯仍具信心。A股與H股的走勢分化，反映兩地市場對光纖行業周期位置的判斷存在分歧。華創證券近日發布深度研究報告，指光纖光纜龍頭AI驅動公司成長及價值重估，看好光纖闆塊成長空間。
公司在國内光纖市場占據龍頭地位，光棒自給率接近100%，有效鎖定上遊利潤。AI數據中心内部及之間的高速互聯對低損耗、大帶寬光纖提出更高要求，公司研發的超低損耗光纖及特種光纖産品正逐步進入頭部雲廠商供應鍊。6G研發試驗網的建設亦推動空芯光纖等前沿技術的産業化進程，長飛在相關領域具備專利布局及量産能力。前期股價自6月高點304.5港元腰斬至130港元附近，已反映市場對擴産導緻價格回落的憂慮，但中期業績盈喜顯示當前盈利仍處于高位，估值與業績出現短期錯配。
長飛光纖光纜後續能否延續反彈，關鍵取決于周五公布的中期業績能否兌現盈喜預期，以及管理層對下半年光纖價格及産能利用率的指引。若業績确認盈利高峰已現，市場或重新評估其估值中樞；反之，若AI及6G需求持續性超預期，股價或有望修複前期跌幅。
