業績公告顯示，上半年邁富時實現總收入19.6億元，同比增長111.2%；期内利潤2.03億元，同比增長466.1%；母公司擁有人應占利潤2.06億元，同比增加450.83%；經調整淨利潤2.13億元，同比增長150.9%；每股盈利0.8元。經營性現金流淨流入5億元，顯示利潤增長具備真實現金支撐，而非賬面确認。
收入結構中，AI應用業務是絕對的發動機：上半年收入11.3億元，同比增長123.7%，占總收入比重升至約58%，其中按時間确認的訂閱式收入5.59億元，同比增長41.9%；精準營銷服務收入8.32億元，同比增長96.3%。客戶數量同比增長25.9%，每用戶平均月收入同比增長80%——客戶擴張與單客價值提升同時發生，是這份中報最有含金量的部分。
盈利彈性的來源是經營杠杆。上半年公司銷售費用率11.4%、管理費用率4.6%，均同比下降5.6個百分點；研發費用率維持在16.6%的較高水平。員工總數同比增長13.8%至1893人，而人均創收同比提升85.6%，人效增速遠超人員擴張速度。公司将自研AI應用于内部營銷、銷售、客服與經營管理環節，"自研、自用、再向客戶輸出"的閉環在報表端得到了驗證。
戰略層面，公司在中報中明确從"AI應用平台"邁向"全棧Token工廠"：依托AI-Agentforce智能體中台3.0、KnowForce企業級知識中台與GenAI OS，将算力、模型、數據與智能體能力加工為可交付、可計費的場景Token，付費依據從"購買軟件功能"轉向"獲得經營結果"。這一叙事與同賽道迅策科技的Token計費模式相互呼應，港股AI應用闆塊的定價錨正在從概念切換到報表。
需要留意的一個細節是毛利率結構的分化：AI應用業務毛利率76.6%，較上年同期的80.4%有所回落；精準營銷服務毛利率則由10.8%降至2.7%。收入翻倍的同時兩大分部毛利率均走低，說明擴張仍在以部分單位經濟性為代價。下一份答卷裡，市場要看的是訂閱式收入的續費率，以及場景Token計費能否把毛利率重新拉回上行通道。
