8月12日早盤，光模塊龍頭中際旭創（03308.HK）AH股齊升，H股盤中一度漲約9%，領漲港股光通信闆塊。
直接催化來自大洋彼岸：全球光通信巨頭Lumentum最新公布的财季業績與本季指引雙雙超出華爾街預期，隔夜引爆美股光通信闆塊，今日AH股CPO概念集體走強。而在基本面共振之外，更硬的支撐是華爾街真金白銀的倉位——港交所權益披露顯示，摩根大通對中際旭創H股的多頭持倉從7月31日的5.6%一路加至8月6日的15.60%，其間8月6日單日增持均價1151.9港元、涉資約4.18億港元；高盛持倉升至12.19%，摩根士丹利也回補至6.23%。國際頂尖機構合計拿下H股超四分之一流通盤，韓國資金亦在大舉掃貨。
外資敢逆勢重倉，底氣在訂單簿上。7月28日的投資者電話會上，公司明确：客戶訂單已覆蓋2026年全年，部分下到2027年，交付細化到月度；重點客戶已給出2028年涉及2.4T、NPO的新品指引；針對"1.6T降價"傳聞，公司直言ASP遠高于市場傳言，行業不存在惡性競争，1.6T交付依然緊張。作為全球光互連市場份額21.2%、高速數通光模塊份額28.1%的雙料第一，中際旭創是AI算力軍備競賽中确定性最高的"賣鏟人"之一。高盛7月已将A股目标價從1187元上調至2581元，并把2026-2028年淨利潤預測上調65%至119%；公司董事長更提議以40億至80億元回購股份。
節奏上，8月21日公司董事會将審議中期業績——在"訂單能見度2028年+外資定價權東移"的叙事下，這份中報注定萬衆矚目。風險同樣明碼标價：H股上市首日破發、光模塊指數6月下旬以來最多回撤五成的記憶并不遙遠，高景氣與高波動，從來都是這枚硬币的兩面。
