國金證券：大宗商品反彈已确立，能源+金屬組合将進入整體上行時期

國金證券研報表示，3月以來，市場聚焦宏觀矛盾，卻忽視了AI産業鍊的變化是資産定價核心；當下鏡像錯誤可能在重演，當市場投資者還在糾結AI産業未來走勢時，可能會發現非AI領域反而成為了核心矛盾。基于以上内容，推薦：第一，大宗商品反彈已經确立，能源+金屬的組合将從3月以來整體下行轉換進入整體上行時期，當前資源品排序：有色金屬、能源；第二，南方國家故事與中國制造的共振正在孕育，關注工程機械、電網設備、煉化等方向。第三，紅利風格受益于絕對收益者的切換，高股息+低波動+穩定現金流的紅利資産仍是絕對收益資金的核心回流方向。