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置富産業信託中長線部署

來源:真灼财經 泡芙 時間:2024-10-05 14:21:36

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港人外遊和北上消費,對本地零售業造成負面衝撃,惟置富産業信託(00778.HK)持有17個零售物業,包括16個香港私人住宅屋苑零售物業,如+WOO嘉湖、置富都會、馬鞍山廣場等,及1個新加坡社區零售物業,貼近居民日常生活,集園整體業務保持糧定。集圃的物業組合包括約300萬平方呎零售空間及2,793個車位。+WOO嘉湖二期資産增值措施(AEI, Asset Enhancement Initiatives)已在今年7月基本完成,吸引不同類别的新租戶進駐。

截至今年6月底止中期,集圓的收益8.72億元,按年下跌4.1%,主要由于續租租金調升率錄得負增長所緻。今年上半年,物業收入淨額按年減少5.8%至6.33億元,成本對收益比率由2023年上半的23.8%上升1.3個百分點至25.1%。今年6月底,物業組合的出租率為94.8%,較去年底的94.4%上升0.4個百分點; 租戶續租率83%。期内,地産代理 和超級市場等行業減租拖累物業組合的表現,以緻整體續租租金調升率呈負増長%。不過,快餐、補習社、服務和街市等,續租租金錄得溫和升幅。

今年6月底,集圃的物業估值387.15億元,按年下跌0.7%,每基金單位資産淨值減少1.9%至13.67元;資産負債比率為24.8%。今年上半年,可供分派收入3.7億元,按年下跌17.5% ,每基金單位分派18.23港仙,按年減少18.5%,派息比率為100%,現價計,預測股息率 8.2厘。走勢上,自8月起形成上升軌,目前重上各主要平均線,MACD維持牛差距,惟STC%K線跌穿%D線,可考慮4.4元以下分階段吸納,反彈阻力5.2元,不跌穿4元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德幾

筆者為證監會持牌人士

本人并無持有上述股份

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