分部表現方面，國内業務收入增長4.0%但經營利潤下跌28.8%；海外業務則錄得經營虧損31百萬元。盡管如此，期内業務不乏亮點：核心商業收入同比增長10.7%，平均日活躍用戶達412.7百萬。尤以“可靈 AI”表現最為強勁，首季産生的收入超過650百萬元，同比暴增逾300.0%，已展現出作為第二增長曲線的核心勢能。
展望未來，公司将持續深化AI戰略，推進大模型在在線營銷與電商搜索等場景的落地，電商業務則将聚焦全域流量協同與買家增長。總結而言，雖然短期内因基礎設施及AI研發投入增加令利潤承壓，但技術變現的快速推進與穩健的用戶生态，仍将為長期的可持續健康發展提供動能。
來源：凱基證券
