藍思科技(06613.HK)2026年首季業績表現疲軟，營業收入報人民币 141.4 億元，按年下降 17.1% 。受到記憶體價格上漲導緻客戶采購轉弱，以及約 1 至 2 億元的彙兌損失影響，歸母淨利潤由盈轉虧，錄得約 1.5 億元虧損 。盡管如此，受惠于産品組合優化，毛利率逆勢按年提升 1.7 個百分點至 13.8% ；惟因新業務研發投入及人才成本增加，經營利潤仍按年下滑 38%至 2.89 億元。
分部業務方面，傳統智慧手機與電腦類業務承壓，收入顯著減少 。亮點則集中在多元化布局：汽車玻璃業務正處産能釋放期，北京 OEM 已量産，上海OEM 預計下半年啟動，年底總産能目标可支撐 150 萬輛車。此外，公司作為美國客戶機器人頭部模組的獨家供應商，預計 7 月進入量産 ；iOS 折疊機組件亦有望于 5 月開始貢獻營收，加上伺服器與太陽能組件業務的推進，新興領域正加速增長。
展望未來，2026 年将是公司業務結構轉型的關鍵過渡年 。管理層預期彙兌負面影響将逐步遞減，且 2Q 至 3Q 的 iOS 補貨周期及下半年 Android 需求回升，有望改善營運情緒。
來源：凱基證券
