晶門半導體有限公司（02878.HK）今日公布公司及其附屬公司截至 2025 年 12 月 31 日止年度（“年内”）之全年業績。
年内，地緣政治緊張局勢持續升溫，貿易摩擦加劇，全球供應鍊再度面臨震蕩與調整，半導體行業首當其沖。上半年，美國進口商為規避潛在關稅風險而提前大量備貨，短期需求被透支，導緻下半年銷售動能顯著放緩。國内方面，需求疲弱态勢延續，消費市場競争日益激烈，我們的主要客戶如品牌商或下遊制造端訂單趨于謹慎，整體經濟信心仍待修複。
年内，新型顯示 IC 産品銷量增長約逾 40%，帶動集團全年付運量同比上升 16.7%至約342 百萬件。然而，随着終端市場競争加劇及行業降價趨勢延續，産品平均售價承受壓力，使年内銷售收入同比下跌 17.8%至 93.3 百萬美元。面對市場環境挑戰，集團及時與廠方協調，鎖定晶圓價格，有效控制成本水平，成功抵銷平均售價下跌對毛利的影響，全年毛利率同比維持穩定于 35%的水平。公司擁有人應占溢利為 4 百萬美元，年内每股盈利為0.2 美仙。董事會不建議派付截至 2025 年 12 月 31 日止年度的末期股息。
業務回顧
新型顯示 IC
年内，市場上的三色(SpectraTM 3000)、四色(SpectraTM 3100)電子顯示标簽已完成更新換代，集團亦已完成四色顯示标簽所有型号的制式更新。
受到四色顯示标簽銷售推動，加上年内第二季，美國向幾乎所有主要經濟體實施對等關稅，其後又宣布暫緩執行，令零售商提前于暫緩期間加大訂單推高電子顯示标簽的需求，集團新型顯示 IC 産品的付運量同比增長超過 40%。然而，市場競争同時令集團新型顯示 IC産品的平均售價降低，收入與去年持平，而毛利率則輕微上升。
OLED 顯示 IC
集團為全球最大被動式 OLED（“PMOLED”）顯示驅動 IC 廠商，按年内付運量計算，市場份額占據主導地位。年内，集團 OLED 顯示 IC 的付運量及收入輕微下跌。
集團于年内繼續推廣其新研發可支持 PMOLED 透明顯示屏的 IC 産品，透明 PMOLED 顯示屏是一種新型技術，可應用於潛水鏡、高爾夫球探球眼鏡等需要透明顯示的終端應用。集團亦是 mini/micro-LED 應用的先行者，用于 50 至 100 英寸室内顯示标牌的 mini-LED DDI 解決方案自 2018 年至今一直在量産，現時由美國電影制片廠采用，用于打造拍攝現場的動态虛拟場景。
移動顯示及移動觸控 IC
于回顧年内，集團移動顯示及移動觸控 IC 産品的付運量及收入下跌幅度較大。其中遊戲控制器 IC 的銷售與 2024 年持平，因遊戲機市場目前主流産品型号已推出市場數年之久，在新型号尚未推出前市場已達一定程度的飽和，較高之銷售增長需要待新遊戲或新型号的遊戲機推出市場才能實現。
大型顯示 IC
年内，中國市場對電視及顯示器的需求仍然疲軟，傳統 TFT 顯示器驅動 IC 市場面臨強烈的價格競争壓力，特别是下半年，競價壓力對産品的平均售價造成了挑戰，集團大型顯示IC 産品的付運量及收入下跌幅度較大。
中、大型電子紙市場方面，全彩電子書閱讀器及電子紙筆記本驅動 IC 組受惠于終端産品滲透率提升，年内持續穩定出貨。另外，集團的智慧媒體電子标牌/戶外電子标牌解決方案（SpectraTM 6）發展進度符合預期，智慧媒體電子标牌已于 2025 年第四季進入量産前驗證階段，集團将加強拓展深具市場潛力的大型電子标牌市場。
創新技術與産品亮點
集團于年内堅持以技術創新為核心驅動力，積極拓展新應用領域，推動産品多元化與結構升級，持續強化競争優勢，為未來收入增長奠定基礎。
新型顯示 IC 方面，集團已投入開發支持七色(SpectraTM 3100 Plus)電子顯示标簽的 IC 産品，預計于 2026 下半年推出市場，可為集團帶來相比四色電子顯示标簽 IC 産品更高的盈利。除了電子貨架标簽，集團亦緻力将彩色顯示電子紙技術拓展到其他範疇的應用，包括電子紙相框及電子胸牌等。另外，集團現正支援元太科技開發 PrismTM 3 多色電子紙薄膜技術，該段碼技術可為家電、車身、室内裝飾和穿戴式産品實現顔色動态變化，相關産品計劃于 2026 年第四季推出市場。
OLED 顯示 IC 方面，集團于 2023 年推出全球首枚小尺寸被動式 micro-LED 顯示驅動 ICSSD2363，此 IC 産品現時以供客戶驗證測試其終端産品 micro-LED 功能的用途為主，集團亦正積極接觸不同類型的客戶以期将此産品應用到各高增值項目，例如車用裝置。
在移動顯示及觸控IC方面，集團積極拓展技術邊界。目前開發中的mini-LED背光方案，FPGA 開發平台已經完成并得到客戶落實制作概念産品，集團現正開發标準 IC，預計産品将可于 2026 年上半年推出市場，應用于車用 HUD 擡頭顯示器。
大型顯示 IC 方面，集團在高階市場将持續推出更多高刷新率商用與電競顯示器以提升獲利能力，在入門級大衆市場則轉向開發具備更高傳輸速度的 miniLVDS 介面驅動 IC，進一步鞏固入門級市場的市占率。
此外，集團在中、大型電子紙生态系統中進行全面布局。年内，智慧媒體電子标牌(SpectraTM 6) 驅動 IC 組已完成驗證，預計于 2026 年上半年正式進入量産階段；便攜黑白電子書閱讀器的驅動 IC，預計于 2026 年第二、三季量産，全面捕捉電子紙市場各潛在消費群的新興需求。
集團亦積極布局具備長期增長潛力的新興車載顯示市場。延續與深圳車載顯示屏廠的戰略合作，集團針對主流車載系統開發的首款車規整合驅動 IC 方案，預計于 2026 年下半年推出市場。
展望及策略
展望2026年，地緣政治局勢持續動蕩，美國關稅措施仍然反複不定，預期各國拉鋸關系将會為市場帶來波動和不确定性，加上通脹走勢未明，預期企業将會趨于采取保守策略，整體市場預期謹慎觀望。成本方面，因AI晶片及電源IC的強大市場需求，預期将會與驅動IC競争晶圓資源，推升晶圓價格，從而增加集團成本壓力。
為配合市場需求變化，集團将繼續大力開發新産品，投放資源于具潛力的細分市場産品，當中包括電子紙及車用領域的應用，以滿足與日俱增的消費需要。集團持續豐富其電子紙IC産品組合，提供更多選擇以覆蓋不同檔次的市場。另外，2026 年上半年将會是大型電子紙與便攜式電子書 IC 的量産變現點，智慧媒體電子标牌(SpectraTM 6) 驅動IC即将量産；陸續于2026年推出市場的IC産品應用還有便攜黑白電子書閱讀器，以及七色電子顯示标簽；而最高階的全彩電子書閱讀器及電子紙筆記本IC預計持續出貨，為集團帶來盈利。除此以外，應用于車用HUD擡頭顯示器的mini-LED背光方案亦将于上半年推出市場。
晶門半導體行政總裁王華志表示：“在穩健的營運策略下，集團将繼續發揮在新型顯示及OLED驅動IC領域的領先優勢，并持續深化技術布局。順應新一輪智慧顯示及智能應用浪潮，集團将持續研發投入、加強生态合作、豐富産品組合，以迎合IC産品在不同領域的高增值應用需求，捉緊産業升級帶來的機遇，長遠提升盈利能力。”
