上海鋼聯鐵合金事業部鎢業分析師施佳對《證券日報》記者表示，1月中旬以來，鎢礦市場貨緊價高，下遊終端用戶消費熱度雖有消退，但終端硬質合金及鎢材等鎢制品普遍也在通過上調産品售價轉移成本壓力，鎢價保持堅挺上行趨勢。
在施佳看來，今年以來鎢價的加速上漲，是前期上漲趨勢的延續與強化。由于供給不足且需求增量的确定性，加之社會庫存見底等因素影響，在政策與市場情緒共振之下，鎢價上升趨勢仍将持續。
根據1月20日章源鎢業公布的2026年1月下半月長單采購報價，55%黑鎢精礦52.3萬元/标噸，55%白鎢精礦52.2萬元/标噸，仲鎢酸铵（國标零級）76萬元/噸。上述産品價格較1月上半月長單采購報價均有所上調。
作為稀有金屬，鎢是國民經濟和國防領域不可替代和不可再生的戰略性金屬資源，因其具有高熔點、高比重和高硬度的物理特性，用其制造的硬質合金具有超高硬度和優異的耐磨性，被譽為“工業的牙齒”，被廣泛應用于航天、原子能、船舶、汽車工業、電氣工業、電子工業和化學工業等重要領域。
對于未來鎢價的走勢，施佳認為：“2026年，鎢價大概率維持高位運行并偏強震蕩。鎢的供需依然将維持緊平衡，價格中樞有望繼續擡升。海外端受原料緊缺與物流時滞影響，階段性波動可能放大，對國内價格也會形成外溢支撐。”
“基本金屬價格走勢依賴經濟形勢及供需變化的基本面，由産業需求擴張與政策支撐主導，短期情緒擾動或造成一定波動。”談及近期金屬市場加劇波動的原因，安爵資産董事長劉岩對《證券日報》記者表示。
在鎢價持續走強的背景下，産業鍊上市公司也迎來發展機遇。1月20日，翔鹭鎢業發布業績預告，預計公司2025年實現歸母淨利潤1.25億元至1.80億元，同比實現扭虧。
翔鹭鎢業表示，鎢金屬原料價格2025年全年持續上漲，鎢市場供需情況較往年有所改善。其作為國内主要鎢制品及鎢材制造商，對鎢産品議價能力提升，原材料價格上漲到下遊産品的傳導較為順暢，主要産品毛利率及毛利顯著增長。硬質合金銷售訂單量同比顯著增加，光伏用鎢絲産能逐步釋放，同時公司加強成本控制，提高盈利水平，收入及毛利貢獻同比提升，為業績增長提供了重要支撐。
廈門鎢業日前在接受機構調研時稱，由于鎢礦的開采實行配額制，我國礦端産能快速增長的可能性不大。在需求端，近年來鎢增加了新領域的應用。該公司積極拓展鎢在光伏用鎢絲、特種領域等産業的應用，取得顯著成效。需求突然增長，供給還未跟上，供需短期内處于失衡狀态，因此近幾年鎢價呈持續上漲趨勢。從中長期來看，由于供給端顯著增量的礦山不多，鎢的市場前景較好。
還有産業鍊上市公司在儲備上實現突破。1月21日，中鎢高新披露公告稱，公司全資子公司湖南柿竹園有色金屬有限責任公司（以下簡稱“柿竹園公司”）取得湖南省自然資源廳出具的《關于礦産資源儲量評審備案的複函》，根據評審意見，累計查明資源量新增鎢金屬量9.17萬噸。目前，柿竹園公司擁有鎢礦石處理能力235.4萬噸/年，并正在實施1萬噸/天采選技改項目建設，預計完工後将達到350萬噸/年。
