貸款總額保持穩健增長，綠色信貸、先進制造業及戰略性新興産業貸款增速持續高于整體水平，顯示信貸結構持續優化，支持國家重點戰略方向。非息收入方面，受資本市場波動及手續費監管趨嚴影響，增幅較為溫和，但代客結售彙、跨境人民币結算等優勢業務仍保持競争力，占營收比重維持在合理區間。
資産質量保持穩定，上半年不良貸款率為1.24%，較年初微降，撥備複蓋率維持在充足水平，風險抵補能力穩固。資本充足率達18.67%，核心一級資本充足率維持高位，為未來業務擴張及潛在風險提供充足緩沖。客戶存款及客戶貸款亦分别較去年上升7.5%及8.2%至256,788億元及227,859億元。整體而言，中國銀行在2025年面對息差收窄、經濟複蘇不均衡等挑戰下，仍能維持穩健經營，透過持續優化資産結構、強化風險管控及發揮國際化優勢，為股東創造穩定回報，并為下半年業務發展奠定堅實基礎。可考慮于現價買入，上望HK$4.80，跌穿HK$4.20止蝕。
潘鐵珊
香港股票分析師協會副主席
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
