【國海證券：首予力量發展(01277.HK)“買入”評級 業績仍有增長空間】

國海證券發布研報稱，預計力量發展(01277.HK)2025-2027年營業收入分别為5406.45/6118.27/6815.50百萬元，歸母淨利潤分别為1288.04/1879.75/2143.48百萬元，同比-38.95%/+45.94%/+14.03%;EPS分别為0.15/0.22/0.25元，對應當前股價PE為7.83/5.36/4.70倍。公司主營大飯鋪煤礦盈利能力強，近年分紅比例高且節奏穩，高股權激勵有助于降低委托代理成本，未來随永安煤礦以及韋一煤礦投産，收購南非MC Mining有序推進，業績仍有增長空間，且當前估值偏低，綜合看公司具備投資價值，首次覆蓋，給予“買入”評級。