港股走勢及分析
美股周一走勢向下，環球債息上升，刺激市場避險情緒升溫，三大指數均錄得跌幅收市。美元表現下滑，美國十年期債息回升至4.09厘水平，金價持續向好，油價亦有所反彈。港股預託證券普遍造好，預料大市早段跟随高開。内地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升0.6%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股表現向上，指數高開後于26,000點水平上落，整體成交保持清淡。藍籌股普遍向好，市場憧憬聯儲局繼續減息，利好大市氣氛，指數或進一步挑戰26,200點阻力，下方支持在25,200點水平。
行業消息
聯想集團(00992.HK)早前公布中期業績，營業額達392.82億美元，按年上升18%，盈利8.46億美元，按年上升40.5%，經調整後應佔溢利則按年增長24%至9.01億美元。期内，三大業務集團及銷售區域均錄得雙位數增長。人工智能相關收入佔總收入的29%，按年增長15個百分點，主要由人工智能設備、服務器、服務及解決方案組合提升所推動。智能設備業務集團的收入及經營溢利分别按年增長15%及13%，主要受惠于人工智能電腦出貨比例迅速上升及高端産品銷售表現強勁。集團第二季全球個人電腦市場份額創新高，達到25.6%。基礎設施方案業務收入按年增長30%，其中人工智能基礎設施業務的收入錄得高雙位數增長，主要受惠于雲基礎設施業務及企業基礎設施業務的雙重戰略推動。方案服務業務集團的收入按年增長19%，經營溢利亦增長28%。運維服務和項目與解決方案的收入佔比達58.9%，主要受數位化工作場所解決方案、人工智能和混合雲的有利趨勢推動。區域表現方面，亞太區(除中國外)的收入按年增加30%。中國市場收入按年增24%。美洲區收入升13%。歐洲—中東—非洲市場的收入升11%。展望未來，集團将繼續緻力實現“一體多端”戰略願景，提供跨平台和設備的個性化人工智能體驗。在企業智能方面，集團正加快執行和創新，利用其混合式人工智能優勢與擴大數據價值，并提升其核心計算能力。在服務及解決方案方面，集團将繼續專注開發水平構建模塊，并通過數位化工作場所解決方案、混合雲和可持續發展舉措提供簡單、可擴增的人工智能驅動的解決方案。聯想業績表現優于預期，但由于記憶體的成本上漲，市場憂慮會影響明年毛利率及盈利水平，限制短線股價表現。
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025年12月2日星期二
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
