受惠于 2026 年新車款密集推出及技術疊代，小鵬汽車(09868.HK)未來兩年有望迎來加速增長動能。管理層将同時主打插電式混合動力（EREV）及純電動（BEV）産品，覆蓋更多中國北方及内陸城市，并以創新智能功能搶占消費者心智，預計下一代産品将帶動整體銷量同步提升。此外，小鵬積極推動海外市場擴展，現已進入 52 個國家，并啟動奧地利及印尼本地化生産計劃，目标提升海外業務占比，新車型有望持續擴大全球版圖。
除了汽車主業，小鵬在 AI 與機器人領域同樣展現前瞻能力。公司計劃 2026 年量産人形機器人并率先在商業場景應用，同步推動自動駕駛及 Robotaxi 試運作，預計将引領行業技術發展。公司與國際車廠的技術授權合作預期将帶來新收入來源，同時有助于盈利能力改善及品牌全球化建設。
綜合而言，小鵬汽車于智能汽車、AI 機器人及自動駕駛賽道均具備突出的平台與創新優勢。未來随技術落地和産能提升，有望拉動公司業績穩健增長，為股東帶來持續溢價空間。
來源：凱基證券
