禾賽科技(02525.HK) 2025年第三季度業績強勁，淨收入達人民币7.95億元，同比增長47.5%。季度淨利潤為人民币2.56億元，相較去年同期的淨虧損，實現大幅扭虧。此業績超出市場預期，部分歸功于出售一項股權投資帶來的人民币1.73億元收益。本季毛利率保持在42.1%的穩健水平。
營運方面，第三季度激光雷達總出貨量達441,398台，同比增長228.9%，其中ADAS激光雷達出貨量為380,759台。得益于成本控制，經營開支同比減少23%。基于強勁表現，公司将2025全年淨利潤指引上調至人民币3.5億元至4.5億元，并預計第四季度淨收入介于人民币10億元至12億元。
業務進展上，公司獲得了其前兩大ADAS客戶2026年全車型的定點合作。在機器人領域，與Motional、小馬智行及京東物流等多家全球自動駕駛企業簽署了新的供貨協議。展望未來，L3級車型的部署被視為主要增長動力，預計每輛L3車将搭載3至6顆激光雷達，公司預計2026年總出貨量将至少達200萬至300萬台。
來源：凱基證券
