真灼财經2025年11月10日訊，貝殼（02423.HK）公布截至2025年9月30日止三季度業績。公司第三季業績實現總交易額7,367億元（人民币‧下同），淨收入為231億元，按年增長2.1%；經調整淨利潤為12.86億元，整體業務保持韌性，業務結構持續優化。
在穩健的現金儲備下，貝殼持續加大股東回報。第三季，公司斥資約2.8億美元用于股票回購，按年提升38%；截至三季度末，今年累計回購金額按年提升15.7%。自2022年9月回購計劃啟動以來，貝殼已累計回購金額約23億美元的股份，占回購計劃啟動前公司總股本約11.5%。
貝殼執行董事、首席财務官徐濤表示：“三季度存量房業務合同額穩步增長，新房業務的貨币化能力表現穩健。 家裝和租賃業務貢獻利潤占毛利的比例達到創曆史新高。公司運營效率進一步提升，經營費用為人民币43億元，按年降1.8%，按季降6.7%。穩健的現金儲備下，三季度回購金額達2.8億美元，創近兩年單季新高。”
多元業務發展顯韌性 家裝租賃業務實現盈利
第三季，公司存量房業務的總交易額達5,056億元，按年提升5.8%，新房總交易額達1,963億元，貨币化能力保持穩健。新房業務正在嘗試輕運營模式“B+”産品，來覆蓋更多低線級城市，進一步開闢未來增長空間，目前已在4城試點，計劃至2025年底拓展至超30城。
在“一體三翼”戰略指引下，除了房産交易，貝殼同時積極拓展家裝家居、租賃等創新業務。第三季，公司非房産交易服務業務占總收入比例提升至45%，創曆史新高，成為多元化發展的新動能。其中，家裝與租賃業務均在城市層面實現了扣除總部費用前的盈利，充分印證了多元業務布局的增長潛力與可持續性。
第三季，家裝家居業務淨收入達43億元，貢獻利潤率達32%，按年提升0.8個百分點，主要得益于一系列“經營提效”的措施，包括增加集採品類以及提升派單效率。
房屋租賃業務持續快速增長，第三季淨收入達到57億元，按年大幅增長45.3%；貢獻利潤率為8.7%，按年提升4.3個百分點，主要因為“省心租”業務毛利率的提升。截至第三季末，貝殼在管房源規模超過66萬套。
創新業務“貝好家”明确定位于“數據驅動型住宅開發服務平台”，旨在為開發商及相關産業提供C2M産品解決方案和營銷服務。三季度以來，截至2025年10月底，“貝好家”已在北京、上海等10城落地17個項目。
AI技術多場景落地 服務效率與用戶體驗雙升級
第三季，貝殼研發費用按年增長13.2%，AI技術深度賦能供需兩端。同時貝殼深化服務能力，實現服務效率與用戶體驗的雙向提升。
在房産交易方面，截止三季度末，經紀人AI助手“來客”已經覆蓋41.4萬經紀人，主要功能包括AI選房師、AI智能總結、AI聊天助理等，客戶委託及維護轉化率得以提升。
租賃業務中，AI已深度融入運營全流程。通過AI屋況採集、定價、洽談方案及庫存房託管等，實現AI主導收出房作業。第三季度，資管經理月人均在管房源超過130套，去年同期為超90套。
貝殼聯合創始人、董事會主席、首席執行官彭永東表示：“第三季度公司通過運營提效與科技創新，持續探索提升客戶體驗與業務效率的路徑。在房産交易服務上，我們在上海試點‘房客分離’機制，幫助賣方經紀人構建更好的房源營銷去化能力。在房屋租賃服務上，我們深度推進AI智能運營，以及AI對服務者作業、客戶體驗的全鍊路賦能。持續創新才能穿越行業週期，展望未來，我們将加速AI能力在核心業務場景的深度滲透，推進服務者與消費者體驗的雙向提升。”
