【十年期美債收益率暫難跌破 4%】

【十年期美債收益率暫難跌破 4%】新一周伊始，美國國債延續上漲态勢，但即便中長期資金需求上升、短期投機資金跟風入場，十年期美債收益率在周一仍難跌破 4% 關口。目前，美國國債全期限收益率已連續兩個交易日下跌。紐約早盤交易時段，十年期美債收益率觸及 4.044%，創下 4 月以來的最低水平。随着十年期美債價格突破上周五高點，資産管理公司等中長期資金賬戶大概率已進場買入 —— 在近期國債上漲行情中，這類資金始終在增持多頭頭寸。與此同時，包括對沖基金在内的短期投機資金此前持有空頭頭寸，周一也可能跟風追漲，推動價格進一步走高。此外，卡梅倫・克賴斯（Cameron Crise）對最新商品期貨交易委員會（CFTC）報告的分析顯示，投機性空頭回補可能也是推動行情的因素之一，當前美債市場的久期空頭頭寸已增加近 30 萬份美國國債期貨合約。債券交易員當前的核心邏輯是：勞動力市場前景明顯走弱，将對未來通脹形成下行壓力。不過，投資者仍傾向于等待本周晚些時候公布的生産者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）數據 —— 在關鍵通脹數據出爐前，市場暫不會推動十年期美債收益率跌破 4%。