友邦保險（01299.HK）上半年核心業績表現亮眼，多項關鍵指标實現雙位數增長。新業務價值（VONB）同比增長14%，創下28億美元的紀錄。ROEV及ROE兩項指标均創曆史新高。這不僅展現了公司強勁的價值創造能力，也印證了其紀律性的資本管理。公司向股東回報37億美元，并宣布中期股息增加10%，充分體現了管理層對未來增長的信心。
在區域業務方面，亞洲市場呈現全面增長。中國香港市場受惠于内地訪客需求，VONB同比增長高達24%，且所有分銷渠道均有顯著提升，代理人渠道貢獻超過70%的VONB。中國内地市場VONB同比增長10%，特别是自2019年以來新增的9個區域，其VONB增長高達36%，展現出巨大的長期增長潛力。
友邦保險的核心競争優勢是優于同業。公司擁有業界領先的分銷網絡，代理人渠道貢獻了絕大部分的新業務價值，同時銀行保險及經紀渠道也發揮協同效應。産品組合專注于亞洲中産及富裕人群，高達90%的VONB來自保障型和長期儲蓄産品，這使得公司能更好地抵禦市場波動。展望未來，随着新興市場的區域擴張及積極的資本管理，預計公司将繼續強化其在亞洲市場的領導地位。
來源：凱基證券
