在全球金融市場的密切注視下，美聯儲主席鮑威爾于2025年8月22日在傑克遜霍爾全球央行年會上的發言，如巨石投入平靜湖面，激起千層浪，引發全球資産價格集體“異動” ，釋放出的“鴿派”信号，為市場帶來了新的波瀾。
傑克遜霍爾會議作為全球央行政策風向标的重要地位毋庸置疑，自2008年以來，多次成為美聯儲政策轉向的關鍵節點。此次鮑威爾表态稱，當前形勢暗示就業增長面臨下行風險，風險平衡點的變化可能要求調整政策。這番言論被市場敏銳捕捉，迅速解讀為降息前兆，直接觸發美元指數劇烈波動。數據顯示，當日美元指數單日跳水93點，跌幅近1%，創4月以來最大單日跌幅。非美貨币則趁勢集體反彈，多數貨币單日升幅達1%，外彙市場格局瞬間改寫。
人民币彙率在此次波動中表現出“穩中有升”的獨特态勢。盡管美元指數大幅下挫，在岸、離岸人民币對美元彙率升值幅度卻相對溫和，分别僅升值112點、120點，升幅均不足0.2%，低于常規波動水平。不過，從CFETS人民币彙率指數來看，8月15日至22日期間穩定在96.17，彰顯人民币在一攬子貨币中穩健表現。尤其值得關注的是，8月21日人民币對美元中間價報7.1287，調升97個基點，創下2024年11月7日以來新高，為後續升值埋下伏筆。衆多機構紛紛看好人民币未來走勢，華泰證券預計美聯儲9月或降息25個基點，四季度或再降息，2025年下半年累計降息2次，若新任聯儲主席獨立性受質疑，可能引發美元抛售，進一步助力人民币。招商證券也預測，9月美聯儲降息前後，人民币結彙規模或放大，有望推動人民币彙率重返“6時代”，提升中國資産吸引力。
貴金屬與大宗商品市場對美聯儲降息預期反應熱烈。國際貴金屬期貨全線收漲，COMEX黃金期貨報3417.20美元/盎司，漲1.05%，本周累計漲1.02%；COMEX白銀期貨報38.88美元/盎司，漲2.10%，本周累計漲2.38%。荷蘭國際集團大宗商品策略師指出，黃金與美元的反向“跷跷闆效應”在2024年已顯著體現，此次美聯儲降息預期是推動今年金價反彈的關鍵“催化劑”，金價有望再創新高。加密貨币市場同樣迎來爆發，以太坊盤中觸及約4880美元，突破2021年11月曆史高點，當日漲幅超15%，自今年4月低點以來反彈幅度超250%。原油市場也同步回暖，美油主力合約報63.77美元/桶，漲0.39%，本周累計漲2.89%；布倫特原油主力合約報67.28美元/桶，漲0.24%，本周累計漲2.17%。
資金流向方面，美聯儲降息預期如同一股強大的引力，吸引海外資金加速湧入人民币資産。高盛8月22日報告顯示，對沖基金以7周來最快速度淨買入中國股票，涵蓋多頭增持與空頭回補，中國成為8月以來機構經紀業務中淨買入最多的市場。從美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據來看，截至8月19日當周，COMEX黃金期貨投機性淨多頭頭寸雖有減少，但白銀、銅期貨淨多頭頭寸增加，反映市場對有色金屬持倉策略分化，不過整體仍受寬松預期主導。在美聯儲“鴿派”信号的持續影響下，全球金融市場後續走勢仍充滿變數，投資者正密切關注着每一個細微變化，試圖在這場資産價格的“變奏曲”中把握新的機遇。
