騰訊(00700.HK)在 2025 年第二季度實現了穩健的業績增長，總收入同比增長 15%，達到1845 億元人民币，超越市場預期。非國際财務報告準則下的淨利潤同比增長10%，至 631 億元人民币。此次增長主要得益于各業務分部的強勁表現，顯示出公司核心業務持續向好的發展态勢。
在各業務分部中，增值服務（VAS）收入同比增長 16%，其中遊戲業務總收入增長 22%。本土市場遊戲收入同比增長 17%，國際市場遊戲收入更是實現了35%的顯著增長。在線廣告業務同樣表現出色，同比增長 20%，反映出廣告基礎模型的升級及影片号廣告的強勁需求。金融科技及企業服務收入也錄得 10%的同比增長。
财報的一大亮點是利潤增長速度超越了收入增長。公司的毛利和經調整經營利潤分别同比增長了 22%和 18%，這主要歸功于高毛利潤業務（如本土遊戲和影片号）的收入貢獻增加，以及支付和雲端服務成本效益的提升。管理層亦指出，人工智能技術的應用已在提升産品功能、廣告表現及遊戲内容制作效率方面初見成效，為未來增長注入了新的動力。
來源：凱基證券
