大行評級｜裡昂：上調統一目标價至10.5港元上半年業績超預期

來源：小婉時間：2025-08-07 10:31:09

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裡昂發表研究報告指，統一企業中國上半年收入按年增長10.6%，較市場預期高2%，主要因代工收入增長。盈利按年升33%，較市場預期高出6至7%，受惠于銷售費用比率低過預期。管理層強調飲品競争壓力延續至七月，并維持全年收入6至8%按年增長的指引。
該行認為，雖然下半年飲品業務增速放緩，但被更高的代工收入及超預期的利潤率擴張所抵銷，将2025及2026年盈利預測分别上調5%及2%，目标價由10.3港元上調至10.5港元，相當預測綜合市盈率16倍，維持“跑赢大市”評級。

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