六福集團(00590.HK)發布全年業績，集團收入為133.41億港元，較去年同期減少12.9%，主要因國際金價屢創新高，抑制黃金産品銷售。盡管收入下滑，受惠于金價上升，毛利率由27.2%提升至33.1%，毛利亦上升5.8%至44.17億港元。
然而，金價飙升亦導緻黃金對沖損失擴大至約4.93億港元，且去年收購金至尊集團時錄得一次性收益，令本年度經營溢利下降33.3%至14.12億港元，經營溢利率由13.8%降至10.6%。年内溢利下跌39.3%至約10.68億港元，淨利率由11.5%降至8.0%。若剔除黃金對沖損失及一次性收益影響，溢利跌幅将收窄至約6.3%。每股基本盈利由3.01港元降至1.87港元，末期股息建議為每股0.55港元，全年股息合共1.10港元，派息比率約59%。
在業務方面，集團全球店鋪數目淨減少296間，主品牌「六福」店鋪數量減少312間，但「金至尊」品牌店鋪淨增21間，反映集團積極推動品牌差異化及市場調整策略。2025年4月至6月期間，同店銷售整體改善，内地市場同店銷售增長近兩成，港澳市場則基本持平，顯示市場逐步回暖。
展望未來，六福集團将持續推動海外市場拓展，計劃于2025/26财年淨增設約50間内地店鋪及20間海外店鋪，并強化品牌推廣及産品差異化策略，期望在高金價環境下提升定價黃金及鑽石産品銷售，保持業務穩健增長。
來源：凱基證券
