藥捷安康（02617.HK）定價13.15 港元招股 拟募資推進腫瘤等創新藥研發

藥捷安康是一家以臨床需求為導向、處于注冊臨床階段的生物制藥公司，專注于發現及開發腫瘤、炎症及心髒代謝疾病小分子創新療法。目前有自主發現及開發一種核心産品Tinengotinib (TT-00420)以及建立五種臨床階段候選産品及一種臨床前階段候選産品的管線。

核心産品 TT-00420，是多靶點激酶(MTK) 抑制劑，即針對多條信号通路同時發揮作用，從而克服癌症的異質性和抗藥性問題，用于阻止腫瘤進一步生長。目前正在進行關鍵性/注冊臨床試驗，用于治療膽管癌(CCA)，及正在探索用于治療抵抗性前列腺癌、乳腺癌、膽道系統癌症及泛 FGFR 實體瘤(即受 FGFR 激酶影響的腫瘤)的研究。

根據招股書中的藥物管道時間表，進程最快的 TT-00420 用于 CCA 在中國進行關鍵性 II 期臨床試驗，而另外在全球多個中心注冊第三期臨床試驗，并預計于 2026 年下半年完成患者招募，預示藥物商業化仍需較長時間。藥捷安康仍未有藥物商業化，及仍在高度研發周期，過去兩年平均研發費用近 3 億元人民币。截至 2024 年年底，現金及現金等價物價值為 5.7 億元人民币，加上本次招标募集資金大約 2 億元，可為藥捷安康提供大約 2-3 年的研發資金。

藥捷安康本次招股引入 5 名基石投資者，包括其合作夥伴及已上市的康方生物(9926)。

本次招股價定于 13.15 港元，市值為 52.2 億港元。

來源:凱基證券