理想（4Q24 紀要）：要做 AGI 時代的硬件巨頭？
來源：cindy
時間：2025-03-17 09:46:12
整體來看，增量信息在于 1Q25 汽車業務毛利率指引 19%，雖然汽車業務毛利率指引仍然不及财報前的市場預期，但在汽車單價預期下滑較大的情況下，這樣的指引還可以。純電車型方面，從原本今年上市的 3 款改為 2 款：僅 i8 和 i6, 都是純電 SUV 首款是 Li i8，将在七月發布，Li i6 會在下半年發布，這樣做的好處是能在 Q3,Q4 銷售旺季獲得較好的銷量，也能為 2026 年 Q1,Q2 積累足夠訂單支持交付。會繼續加大充電站的投入。其餘的部分理想把重點放在了 AGI 身上，理想也把自身定位轉變了，變成了 AGI 時代的硬件設備制造商，會在 Q&A 部分有具體陳述。
一、财報核心信息回顧
二、财報電話會詳細内容
1）新能源汽車市場增長：2024 年中國新能源汽車市場保持快速增長，根據中國汽車技術研究中心的保險登記數據，2024 年多個月份新能源汽車滲透率超過 50%，全年達到 45.9%，同比增長 12 個百分點。理想汽車保持了了其在 20 萬以上新能源汽車市場中國汽車品牌銷售冠軍的地位，全年市場份額達到 15.3%。2）交付量創新高：2024 年第四季度交付量超過 15.8 萬輛，創下季度新高，全年交付量超過 50 萬輛，成為首個達到這一裡程碑的新興新能源汽車品牌和中國高端汽車品牌。此外，理想 L 系列的 L6、L7、L8 和 L9 累計交付量均超過 20 萬輛。3）截至 2024 年 12 月 31 日，總共有 32,248 名員工。4）指引：2025 年第一季度預計交付量在 8.8 萬至 9.3 萬輛之間，同比增長 9.5% 至 15.7%；預計第一季度總營收在 234 億至 247 億元人民币之間（美元 32 億到 34 億之間），同比下降 8.7% 至 3.5%。1）自動駕駛系統突破：2024 年研發投入超過 110 億元人民币，推動自動駕駛系統取得進一步突破和增長。公司的自動駕駛解決方案處于行業領先地位，1 月推出 AD Max V13，将高速公路 NOA 升級為端到端架構，提供城市和高速公路駕駛場景的端到端能力，并引入了自動駕駛的 AI 推理可視化功能；2 月為所有 AD Max 用戶推出基于 1000 萬個視頻片段訓練的最新端到端和 VLM 模型，成為中國首家部署基于 1000 萬個視頻片段訓練大模型的汽車制造商。2）下一代模型研發：已經啟動基于視覺語言行動（VLA）架構的下一代模型研發，計劃今年與首款純電動 SUV 理想 L8 一同推出，為用戶帶來全新的自動駕駛體驗。在 2024 年，我們以行業領先的速度建設了 1,420 個超級充電站。我們在中國運營着最大的高速公路超級充電網絡。截至目前，我們擁有超過 1,900 個超級充電站，運營中有超過 10,000 個充電樁。我們正在加速其部署，以為 2025 年純電車的推出做好準備我們的超級充電網絡覆蓋了多種原因，擁有快速的充電速度和高的正常運行時間。即使在冬季，Li MEGA 在電池預熱的情況下也能在 12 分鐘内充電達到 500 公裡。即使在春節假期的高負荷情況下，我們的目标設施也達到了 99.9% 的正常運行時間。整體充電體驗和效率對 BEV 用戶至關重要。展望未來，我們将繼續加速部署我們的超級充電網絡，目标是在推出我們的首款電池電動 SUV i8 時擁有 2,500 個超級充電站。我們計劃在 2025 年底前擴展到 4,000 個充電站。到 2024 年，我們零售店的整體質量和銷售效率有了顯著提高。通過用位于主要汽車公園的銷售中心替換表現較差的購物中心，我們的銷售中心比例從 2023 年底的 24% 提高到 2024 年底的 42%。全國展示箱總數從 2600 多個增加到 3700 多個。銷售和服務網絡方面：銷售和服務網絡方面。2024 年，我們零售門店的整體質量和銷售效率顯著提升。通過用位于主要汽車園區内的銷售中心取代表現欠佳的商場門店，我們的銷售中心占比已從 2023 年底的 24% 提升至 2024 年底的 42%。全國展廳總數從 2,600 多個增加至 3,700 多個。展望 2025 年，盡管我們将繼續加強線下門店布局，但我們将繼續以合理的速度追求銷售網絡的高質量擴展，優先考慮運營效率。1）研發與服務中心設立：2025 年 1 月在德國慕尼黑開設了首個海外研發中心，标志着全球化研發戰略的第一步。此外，在哈薩克斯坦、迪拜和烏茲别克斯坦設立了直營服務中心。2）未來拓展計劃：2025 年将繼續加強海外拓展，重點關注高增長潛力市場，相信未來将在不同國家的道路上看到更多理想汽車。Q：公司今年純電動車型的發布節奏是怎樣的，後續純電車型有什麼亮點？
