負極材料價格談判尚未落地，高壓實磷酸鐵锂及幹法隔膜價格已在上漲。上海證券報記者采訪多位A股公司負責人及行業分析師獲悉，六氟磷酸锂價格在2024年四季度上漲後，目前處于穩定的态勢，幹法隔膜則已在今年開年“悄無聲息”地上調價格，部分公司的高壓實磷酸鐵锂則已漲價落地。
從目前來看，此輪锂電池主材料價格的上調屬于超跌修複的情形，反轉或仍需等待落後産能出清之後。
主材料價格修複
锂電産業鍊中遊材料價格曆經兩年下行周期後，如今産業鍊壓力開始有所緩解。
SMM锂電與主材高級分析師張浩瀚表示，2025年開年後，部分廠家的高壓實産品與下遊客戶談價後，漲價落地，并且有進一步上漲的趨勢。高壓實磷酸鐵锂的成本相對較高，部分産品（如四代品）需要經過二次燒結，這進一步推高了高壓實産品的成本及價格。
“相比之下，中低壓實磷酸鐵锂材料由于生産技術壁壘較低，産品同質化嚴重，與下遊客戶談價時話語權不足，因此漲價較為困難。”張浩瀚分析，漲價後，行業毛利率雖有所提升，但不同材料的盈利情況有所不同。其中，高壓實産品加工費上漲幅度較大，預計對毛利率的提升幅度在5%至10%。
針對磷酸鐵锂市場格局的變化，富臨精工副董事長李鵬程對記者表示，當前磷酸鐵锂産能仍處于結構性過剩階段，由于下遊快充市場的拉動，高壓實磷酸鐵锂供不應求，市場需求高端化、差異化趨勢越來越明顯。未來，高壓實磷酸鐵锂既要體現技術性能優勢的溢價彈性，也要持續降本增效。
隔膜材料方面，記者從某頭部隔膜企業獲悉，幹法隔膜價格上調，濕法隔膜價格平穩。鑫椤锂電分析師陳雷雨分析稱，幹法隔膜價格上漲的原因主要是産能過剩導緻前期價格下跌幅度較大，價格長期處于低位，售價低于成本，生産廠商生産意願下降。
SMM新能源隔膜分析師徐萌琪表示，在前期價格戰的持續沖擊下，濕法隔膜與幹法隔膜的市場價格均已跌落至低位區間。尤其是幹法隔膜，其價格一度跌破成本線，緻使相關企業深陷虧損。背後原因主要有兩方面：其一，部分幹法隔膜企業在長期虧損的壓力下，出現減産停工情況，電芯廠為保證穩定的采買量級，多已暫停壓價行為；其二，長期的價格戰緻使成本與利潤嚴重倒挂，要扭轉這一局面，就需要漲價來逐步修複利潤率，重回健康經營軌道。
“幹法隔膜價格上漲的過程中，理論成本并無明顯上漲，因此毛利率确有小幅提升，但漲幅較為有限。”徐萌琪說。
産能出清仍待時日
在該輪锂電産業鍊主材料的價格觸底修複中，行業信心有所提振，但尚未到了反轉的階段。落後産能的出清，是行業格局改善的關鍵之一，分析人士預計，産能出清或要等到2025年至2027年。
“2024年隔膜産能出清仍然緩慢，未見明顯産能出清，目前預計産能出清或将在2025年或2026年到來。”徐萌琪表示。
徐萌琪說，從隔膜目前的産能利用率分析來看，2024年行業平均産能利用率不足60%，今年1月、2月受到春節影響需求下滑，隔膜企業産能利用率也随之有所下行。後續來看，随着市場的逐步回暖，隔膜企業開工率将随下遊需求的提升而有所上調。
徐萌琪進一步表示，步入2025年，幹法隔膜材料繼續降價的可能性很小，後續價格預計呈現上漲趨勢，但因電芯廠控制成本，壓價行為或将繼續，後續幹法隔膜價格漲幅或有限。
磷酸鐵锂方面，張浩瀚分析稱，從近幾個月來看，受下遊需求提振，磷酸鐵锂行業的産能利用率有所提升。相比于2024年50%左右的開工率，近期開工率提升了3至5個百分點。目前，行業産能過剩的情況仍在持續，有部分中小廠家近期停産檢修的消息開始傳出，今年行業産能仍将處于持續出清的狀态。
