網易于12月16日在海外推出的《Marvel Rivals》頗為成功，未來有潛力引入新角色。此外一衆角色在漫畫中有不同造型，我們可以預期持續的貨币化路徑。網易團隊對處理網絡遊戲貨币化有一定經驗，并且将繼續專注于内容更新和遊戲運營的優化。
近日，Sensor Tower發布2025年1月中國手遊發行商全球收入排行榜。網易穩居發行商收入榜亞軍。作為網易目前收入最高的手遊，《第五人格》1月全球收入再迎高峰，漲幅高達123%。該遊戲的增長主要源自「深淵的呼喚VIII」盛典活動和春節活動「黛火除歲彩夢賀新」的開啟，以及第三十六賽季·精華3的上線。
市場預測網易去年第四季度收入将錄272億元人民币，按年大約持平，每股盈利預測按年增長10.8%。 - 展望2025年業績，市場預期網易的在線遊戲收入在2025年将重新加速增長，帶領總收入按年上升8.25%。這除了得益于《Marvel Rivals》及《燕雲十六聲》外，暴雪的《魔獸世界》及《爐石傳說》重回内地也會為網易帶來收入的支持，每股盈利預估增長10.46%。以2025年每股盈利計，網易現時市盈率為14.7倍，低于一衆國外遊戲開發商。早前我們給予162美元目标價，現時已達标，投資者可待回調買入。
凱基證券分析員：譚美琪
