其他頭條:特朗普想實施什麼關稅 | 什麼MS升級以超重
市場亮點
亞洲股市下跌，美國期貨走勢喜憂參半。中國股市因農曆新年假期休市。
恒生指數開盤上漲139點，收于2337點，漲幅0.7%；市場成交額為20.2億港元。恒生中國企業指數開盤漲46點，收報7428點，漲幅0.6%；恒生科技指數開盤升36點，收盤漲0.8%，收報4723點。
重要新聞
· 萬科企業股份有限公司（China Vanke）在香港股市大漲8.7%，連續第四天上漲。分析師說，萬科管理層的最新舉措表明，深圳政府可能會出手救助。花旗分析師Griffin Chan在一份報告中寫道，深圳國資委強調，其有足夠的規模支持深圳麥德龍集團（SZMC）采取一切必要的市場化和法制化措施，以促進萬科的穩定發展。中證集團認為，盡管面臨流動性挑戰，萬科仍擁有優質資産，因此，中證集團将進一步幫助萬科協調資源，組建新的管理團隊。花旗表示，萬科10月至12月的表現不錯。2024年合同銷售額可能使其第25季度的流動性顯現
· 摩根士丹利将阿聯酋股票評級上調至增持，并建議近期在新興市場股票配置中謹慎對待中國股票，理由是在評估特朗普政府上任第一周後，市場和政策可能出現調整。包括丹尼爾·布萊克在内的策略師在一份報告中寫道:“阿聯酋在盈利修正廣度、淨資産收益率概況和行業分析師的支持性基本面觀點方面得分很高。”鑒于美國貿易和競争調查将在25年第一季度進行，通縮壓力和貿易緊張風險持續存在，建議對中國股市在3到6個月内保持謹慎。将巴西的評級下調至低位，理由是“挑戰性的财政狀況和随後巴西央行持續收緊的貨币政策”。将馬來西亞評級下調至同等權重，理由是盈利能力相對較低和盈利修正下滑。鑒于墨西哥與美國進行更好政策校準的潛力，将墨西哥提升至同等權重。印度、新加坡、南非和波蘭仍然超配；韓國仍然超配。稱其“在過去12個月中，其APxJ/EM 市場配置框架在市場中性的基礎上提供了26.5%的回報，而同期MSCI APxJ/EM 指數的回報率為13.7%”
· 中國半導體相關股票在香港連續第二日下跌，因為DeepSeek推出的廉價AI模型加劇了人們對股票估值以及需要更多高端科技硬件的擔憂。中芯國際在香港的股價跌幅高達5.6%；華宏半導體下跌-4.2%，HG半導體跌6.5%。中國内地股市因農曆新年休市，香港股市周二早盤收市。芯片類股周一在全球範圍内暴跌，英偉達的市值因此蒸發了近6000億美元
· 唐納德·特朗普（Donald Trump）希望對所有商品征收比2.5%“大得多”的關稅。他表示，即使他知道會是什麼，他也不會設定關稅。英國《金融時報》早些時候報道，新确認的财政部長斯科特·貝森特（Scott Be sent）正在推動将普遍關稅從2.5%開始。美元延續了上漲勢頭。他還将在“不久的将來”對外國芯片、藥品和金屬征收關稅。
· DeepSeek的發布應該為美國産業敲響“警鐘”，特朗普表示，強調他們需要保持專注。
· 英偉達在周一的崩盤中損失了589億美元後，在市後市場小幅上漲。該公司表示，DeepSeek的“卓越”進步仍然需要大量芯片。
· 山姆·阿爾特曼稱DeepSeek的R1令人印象深刻，并表示擁有一個新的競争對手是“令人振奮的”。
· 對人工智能颠覆者的擔憂連續第二天湧入亞洲，東京的安捷倫暴跌10%。
· 知情人士稱，Diameter和Darsana等公司購買了作為概念驗證交易的10億美元X債務中的大部分。這筆債務還有一個甜頭:該公司聲稱持有埃隆·馬斯克的xAI約60億美元的股份。
· 據稱，法國巴黎銀行計劃将投資銀行家的獎金提高5%左右，股票交易和債券資本市場有望從中受益最多。
· 特朗普表示，微軟正在洽談收購抖音的美國分公司，并補充說會有“很多”競标者。
· 據說雅詩蘭黛正在審查其産品組合，這可能會導緻一些品牌的銷售。
· 黑石集團認為，2025年并購的增加将促進CLO銷售。
· 知情人士稱，高盛的傑夫·埃吉将加入Silver Point，擔任歐洲交易主管。
· 知情人士稱，特朗普将簽署行政命令，限制跨性别軍人在軍隊服役，并恢複因拒絕接種Covid疫苗而被開除的軍人的職務。
· 司法部解雇了十多名在傑克·史密斯領導的調查中工作的官員，因為他們無法被信任來執行特朗普的議程。
· 總統表示，他将下令建造一個導彈防禦系統，該系統将完全在美國生産。
· 經濟學家對中國購物補貼計劃對增長的長期效益持懷疑态度，該計劃旨在促進消費，特别是在農曆新年假期期間。
· 新西蘭12月就業崗位增加2615個，或0.1%，達到236萬個，連續第二個月增加，進一步表明今年勞動力市場将複蘇。
· 阿奇戈斯的前首席财務官帕特裡克·哈利根因在比爾·黃的家族辦公室倒閉前和期間欺詐銀行而被判處八年監禁。
· 蒙特利爾銀行（BMO）解雇了其美國抵押貸款支持債券部門的一名管理人員，原因是他涉嫌調查誤導性營銷。
· 花旗私人銀行主管艾達·劉辭職。KKR聘請梅麗莎·基維特為其首位固定貢獻主管。全食首席執行官傑森·布切爾接管了亞馬遜的整個雜貨部門。
· 沃爾格林在CNBC報道其與Sycamore的潛在私有化交易“基本告吹”後股價下跌。
· 一位知情人士稱，辛克萊電視公司計劃發行14.3億美元的債券，以償還現有貸款。
· 每日圖表： 在周一的紅色海洋中，至少有一種股票脫穎而出：價值股。MLIV稱，該行業可能會出現更多收益。标準普爾500價值指數和标準普爾500增長指數之間的比率接近其曆史低點，這表明價值即将逆轉。
· 中國萬科（ China Vanke ）股價在香港大漲 8.7% ，連續第四天上漲，原因是分析師稱該開發商管理層的最新舉措表明可能會得到深圳市政府的救助。 花旗銀行分析師格裡芬 - 陳（ Griffin Chan ）在一份報告中寫道，深圳市國資委強調，它有足夠的規模支持深圳地鐵集團（ SZMC ）采取一切必要的市場化和法制化措施，促進萬科的穩定發展。深地鐵認為萬科盡管面臨流動性挑戰，但擁有優質資産，因此将加大力度幫助萬科協調資源，組建新的管理團隊。花旗稱，萬科 2024 年 10 月至 12 月的合約銷售情況良好，可為其 25 年第一季度的流動性帶來可見性。
· 摩根士丹利将阿聯酋上調至增持，并建議近期在新興市場股票配置中謹慎對待中國，理由是在對特朗普政府上台第一周進行評估後，市場和政策可能出現調整。 " 包括丹尼爾 - 布萊克（ Daniel Blake ）在内的策略師在一份報告中寫道： " 阿聯酋在盈利修正廣度、投資回報率概況和行業分析師的支持性基本面觀點方面得分很高。 " 鑒于通貨緊縮壓力和貿易緊張局勢風險持續存在，美國貿易和競争調查将持續到 25 年第一季度 " ，建議在 3-6 個月内謹慎對待中國股票。下調巴西股票評級至減持，理由是 " 嚴峻的财政形勢和随後巴西央行持續收緊的貨币政策 " 。下調馬來西亞評級至 " 等權重 " ，理由是盈利能力相對較低，且盈利修正出現下滑。鑒于墨西哥有可能與美國進行更好的政策調整，上調墨西哥評級至 " 等權重 " 。繼續增持印度、新加坡、南非和波蘭；繼續減持韓國。稱其 " 亞太、日本和東歐市場配置框架在過去 12 個月中在市場中性的基礎上實現了 26.5% 的回報率，而同期 MSCI 亞太、日本和東歐指數的回報率為 13.7%" 。
· 中國半導體相關股票在香港連續第二天下跌，原因是 DeepSeek 推出的廉價人工智能模型加劇了市場對股票估值以及對更多高端科技硬件需求的擔憂。中芯國際在香港的跌幅高達 5.6% ；華虹半導體 -4.2% ，桓基半導體 -6.5% 。内地股市因農曆新年休市；香港股市周二提前休市。周一全球芯片股暴跌，英偉達市值縮水近 6000 億美元
· 唐納德 - 特朗普希望制定比 2.5% " 大得多 " 的全面關稅，盡管他知道關稅會是多少，但表示暫時不會确定。英國《金融時報》早前報道稱，新确認的财政部長斯科特 - 貝森特（ Scott Bessent ）正在推動從 2.5% 開始的普遍征稅。美元延續漲勢。他還将 " 在不久的将來 " 對外國芯片、藥品和金屬征收關稅。
· 特朗普說， DeepSeek 的發布應該為美國工業敲響 " 警鐘 " ，強調他們需要保持激光聚焦。
· 英偉達公司（ Nvidia ）在周一的暴跌中損失了 5890 億美元，盤後一度上漲。該公司表示， DeepSeek 的 " 卓越 " 進步仍然需要大量的芯片。
· 山姆 - 阿爾特曼稱 DeepSeek 的 R1 令人印象深刻，并表示有一個新的競争對手是 " 令人振奮的 " 。
· 對人工智能颠覆者的擔憂第二天湧入亞洲， Advantest 在東京暴跌 10% 。
· 熟悉情況的人士說， Diameter 和 Darsana 等公司購買了作為概念驗證交易的 10 億美元 X 債務中的一大部分。這些債務還附帶了一個甜頭：對該公司在埃隆 - 馬斯克（ Elon Musk ）的 xAI 公司中約 60 億美元股份的債權。
· 據說法國巴黎銀行計劃将投資銀行家的獎金提高約 5% ，預計股票交易和債務資本市場将受益最大。
· 特朗普表示，微軟正在洽談收購 TikTok 美國分公司，并補充說将會有 " 很多 " 競購者。
· 據說雅詩蘭黛正在審查其産品組合，可能會出售一些品牌。
· Blackstone 認為并購的增加将促進 2025 年 CLO 的銷售。
· 據知情人士透露，高盛的 Jeff Egee 将加入 Silver Point ，擔任歐洲交易主管。
· 熟悉内情的人士稱，特朗普将簽署行政法案，限制變性軍人在軍隊服役，并恢複因拒絕接種 Covid 疫苗而被開除的軍人的職務。
· 司法部解雇了十多名曾參與傑克 - 史密斯領導的調查工作的官員，因為不能相信他們會執行特朗普的議程。
· 總統說，他将下令建造完全在美國生産的導彈防禦系統。
· 經濟學家對中國購物者補貼計劃給經濟增長帶來的長期利益持懷疑态度，該計劃旨在促進消費，尤其是在春節假期。
· 新西蘭 12 月份的就業崗位增加了 2615 個或 0.1% ，達到 236 萬個，連續第二個月增長，這增加了勞動力市場将在今年複蘇的迹象。
· Archegos 前首席财務官帕特裡克 - 哈裡根（ Patrick Halligan ）因在比爾 - 黃（ Bill Hwang ）家族辦公室倒閉之前和期間詐騙銀行而被判處八年監禁。
· 蒙特利爾銀行（ BMO ）因誤導性營銷調查解雇了其美國抵押貸款支持債券部的一名高級經理。
· 花旗私人銀行主管 Ida Liu 辭職。 KKR 聘請 Melissa Kivett 為其首位固定繳費主管。 Whole Foods 首席執行官 Jason Buechel 接管了亞馬遜的整個食品雜貨部門。
· 據 CNBC 報道，沃爾格林與 Sycamore 的潛在私有化交易 " 基本破裂 " ，随後沃爾格林下跌。
· Sinclair Television 計劃發行 14.3 億美元債券，以償還現有貸款，一位知情人士透露。
· 今日圖表在周一的一片紅海中，至少有一枝獨秀：價值股。根據 MLIV 的數據，該闆塊可能會有更多漲幅。标準普爾 500 價值指數與标準普爾 500 成長指數之間的比率接近曆史最低點，這表明價值股已做好反轉的準備。
今日外彙及大宗商品亮點
美元周一下滑，在最近的下跌後反彈，因為在美聯儲即将召開政策制定會議的一周開始之際，人們重新關注特朗普政府可能的貿易關稅。
油價周二徘徊在兩周低點附近，此前中國疲弱的經濟數據和全球變暖的天氣預報令需求前景惡化。
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
