今年全國所有省份均已推出并落實汽車置換補貼政策，同時推出強力的購車促消費政策，緻首 11 月全國新能源汽車銷量增 35.6%，我們了解到今年政策有可能導緻部份購車需求前置了。對于明年比亞迪汽車銷量，市場共識隻為 493萬輛，但我們更傾向相信早前乘聯會的激進預測(600 萬輛)。經我們的推算，我們認為這估算其實有機會達到，是建基于電動車滲透率增加，我們認為即使車市需求本月或達高峰，但明年新能源汽車銷量仍有機會年增大于 20%，加上比亞迪能憑自身優勢增加市佔率(不論國内及國外)，比亞迪未來 12 個月的銷量超過 600 萬并非不可能。
➢對于比亞迪來説，最大的海外市場是巴西。巴西的汽車經銷商聯盟統計顯示，1至 9 月的電動車銷量(乘用車和輕型商用車)為 5.13 萬輛，大增 8.4 倍。這是由于當地政府正努力加強電動車普及。早在 2018 年，巴西政府就提出 2030 年電動車銷量佔 30%的目(“Rota 2030”)。目前巴西電動車滲透率隻是低單位數，單純是滲透率的增加都足以令當地電動車銷量有強勁增長。
凱基證券分析師：譚美琪
