法國總理計劃強行推動不受歡迎的預算法案部分内容，極右翼國民聯盟拟聯合左派推翻現政府，預計即将提出不信任動議。法國政局動蕩引發該國資産遭抛售，10年期法德國債利差接近2012年以來最大，歐元兌美元一度下跌逾1%。
隔夜要點
納指和标普500指數周一創下收盤紀錄新高，受科技股提振，市場在11月強勁上揚。強勁的美國制造業數據公布後，美元延續漲勢，美國公債收益率走高，歐元兌美元下跌，因對法國政府可能垮台的擔憂與日俱增，政府垮台将使遏制預算赤字激增的計劃停滞。随着美元走強，黃金價格下跌，投資者将目光投向将于周五公布的美國經濟數據。
國際新聞
l 法國總理計劃強行推動不受歡迎的預算法案部分内容，極右翼國民聯盟拟聯合左派推翻現政府，預計即将提出不信任動議。法國政局動蕩引發該國資産遭抛售，10年期法德國債利差接近2012年以來最大，歐元兌美元一度下跌逾1%。Natixis SA的利率策略師稱基本情況是巴尼耶政府要下台，而利差的新平衡點約為100個基點。
l 美國供應管理學會數據顯示11月制造業萎縮程度好于預期，一項新訂單指标八個月來首次進入擴張區域，表明企業信心正在逐步改善。
l 包括紐約聯儲行長在内的三位美聯儲官員對未來一年繼續降息持開放态度，其中理事Waller表示傾向于支持12月再度下調利率。
l 歐洲央行管委Kazaks表示，央行下周将讨論更大幅度的降息，但不确定性很高。
l 在特朗普威脅對去美元化的金磚國家實施100%關稅後，南非稱沒有創設金磚貨币的計劃。南非國際關系和合作部（Dirco）稱“南非支持在國際貿易和金融交易中更多地使用本國貨币，以減輕外彙波動的影響，而不是專注于去美元化”。
l 由于董事會對業務重振計劃的進展不滿，英特爾（INTC.US）首席執行官Pat Gelsinger在遭遇逼宮後無奈選擇退休。
l 馬斯克敦促美國聯邦法院阻止OpenAI“非法”轉型為營利性機構。
大中華新聞
l 美國政府收緊對華AI存儲和芯片工具相關限制，在黑名單中新增136家中國實體。其擴大實體清單，以納入“半導體晶圓廠、工具工廠，以及代表北京行事以推動中華人民共和國先進芯片目标的投資公司”。阿斯麥（ASML.US）表示，正在評估美國新半導體管制措施的潛在影響，這些規定将立即生效，其中一些變更的合規日期将延遲至12月31日。
l 受特朗普關稅威脅等因素影響，美國上市的跟蹤中國股票的ETF在11月遭遇創紀錄資金外流。
l 中國央行行長潘功勝表示，明年将繼續堅持支持性的貨币政策立場和政策取向，重點加強對科技創新、消費金融等領域的支持力度，積極推動貨币政策框架改革。
l 中國央行将自統計2025年1月份數據起，把個人活期存款等納入M1統計口徑。
l 中國支持中央企業發起設立創業投資基金，重點投早、投小、投長期、投硬科技。
l 據天空新聞報道，英國财政大臣Rachel Reeves定于1月中旬訪華并與中國對口官員會談。
l 中國移動（00941.HK）拟對香港寬頻（01310.HK）發出正式收購要約，估值近69億港元，現金收購價比香港寬頻股價溢價41%。
商品及外彙市場
l 美元指數重拾漲勢，推動多數G-10貨币大幅走低。三菱日聯金融集團策略師預計1月将有一系列貿易關稅公告，以及驅逐出境的行動和推動減稅的快速立法，這将推動美元再次升值，認為美元将在2025年上半年見頂。
l 歐元兌美元一度下跌1.1%，因法國政局動蕩令歐元承壓。Monex的外彙交易員表示，如果政府因不信任投票而倒台，歐元可能還會再下跌1%。日元在發達國家貨币中表現最佳。參見：《【市場要評】EURUSD中期逢高空仍有交易空間》
财報和經濟數據焦點
l 美國10月JOLTs職位空缺(萬人)（前值：744.3，預測值：748）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Gloria Guo
