小米第三季度業績收入同比上升30.5%,達925億元人民币,高于市場預期。在業務分類收入方面,大部分優于市場預期,僅其他收入類低于預期。智能手機收入為474億元,同比上升13.9%;IoT收入為261億元,同比上升26.2%;互聯網收入為84.6億元,同比上升9.1%;汽車收入為96.9億元,環比上升52%。經調整淨利潤同比上升4.4%,達62.5億元,市場預期為59億元。毛利率高于市場預期的20.1%,錄得20.4%。在汽車方面,小米宣布于11月13日已實現累計生産10萬輛新車的目标。2024年10月,單月新車交付量突破2萬輛,并表示将全力沖刺2024年全年交付13萬輛Xiaomi SU7系列新車的新目标,較早前的12萬輛目标有所提升。
管理層在回應小米汽車的利潤率情況時表示,第三季度小米汽車虧損減少,因為現在隻是生産的第一輛車,投入非常大,但邊際成本會随着生産規模的擴大而減輕,并指出小米汽車第四季度的利潤率還會比第三季度有所改善。小米的第二款純電動SUV預計将于2025年第一季度上市,具體價格尚未确定,但有報道指出這款新車将與特斯拉Model Y競争,即MX11的售價可能會設定在20萬至30萬元人民币之間。市場預計起售價格不會超過25萬元。這意味着MX11的價格将比小米目前的首款SUV(SU7)更高,因為SU7的起售價約為21.59萬元,這将有助于利潤率進一步改善。而在手機業務方面,第三季度毛利率環比回落至11.7%,主要原因是内存價格高峰與産品發布時間相關。管理層預計第三季度是小米全年手機業務毛利率的低點,下季度會反彈。而最近TrendForce指出,庫存及供應壓力上升,預期2025年DRAM價格下跌,這與小米管理層的說法相吻合。
凱基證券分析員:譚美琪