港股走勢及分析
美股上週五表現回落，聯儲局主席鮑威爾發表鷹派言論，減息預期降溫拖累大市向下，三大指數均錄得跌幅收市。美元先升後回，美國十年期債息上升至 4.44厘水平，金價持續偏軟，油價走勢亦向下。港股預託證券個别發展，預料大市早段跟随低開。内地股市上週五下跌，滬綜指高開低走，并以全日低位收市，下跌1.5%，滬深兩市成交額略為減少。港股表現持續乏力，指數低見19,300點水平，尾市跌幅略為收窄，整體成交保持清淡。投資者繼續憂慮内地宏觀經濟表現，加上外圍減息預期降溫，亦不利大市走勢，預料指數或考驗19,000支持，上方阻力在20,000點水平。
行業消息
中芯國際(00981.HK)日前公佈第三季盈利1.49億美元，按年增長58.3%，期内收入增長34%至21.7億美元，符合指引。毛利率按年提高0.7個百分點至20.5%，略高于指引上限。中芯表示單季收入創曆史新高。分析收入結構，中國市場佔比達到86.4%，美國為10.6%。以應用分類，消費電子類在晶圓收入的佔比顯著提升至42.6%，其次為智能手機，佔24.9%。産能方面，中芯國際月産能由今年次季的83.7萬片8吋晶圓約當量，增加至上季約88.4萬片。第三季産能利用率達90.4%，較去年同期的77.1%，以及上一季度的85.2%均改善。公司上季新增2.1萬片12吋月産能，促進産品結構進一步優化，平均銷售單價上升。至于資本開支，上季約11.8億美元，按季減少48%。公司給予今年第四季指引，收入按季持平至增長2%，相當于21.7億至22.1億美元，毛利率介乎18%至20%。受惠内地客戶的國産化生産需求，中芯的訂單表現将有一定保證，不過需要留意資本支出或有需要增加。同時，智能手機和消費電子産品的需求表現，将對中芯有較大影響。地緣政局因素亦是中芯需要面對的另一變數，預料公司後市股價波動仍然較大。
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
