内地宣布多項政策刺激經濟，對本身估值低的股市有支撐作用，大市氣氛造好。單日成交一度逾 5000億元，為曆史新高。大市交投改善亦可助新股市場回暖。現時審批中的新股有 100 隻，交投增加及 IPO 市場有望複蘇，都利好港交所。
港交所上半年業績理想，第二季收入及其他收益按季上升 4.2%，EBITDA 利潤率為 74%，較第一季上升2個百分點。股東應占溢利為 31.55 億元，按季上升 6.2%。主要業務收入按季上升8%，源于标題平均每日成交額上升及 LME 交易量上升令 交易及結算費增加，以及季節性因素令存管費用上升。
現時恒指對應的 2025 年預測市盈率為10.2倍，與 2023 年内高位的 10.6 倍市盈率相若，估值仍算合理。盡管中港股在第三季的盈利表現或會受内地經濟疲弱所影響，但我們認為若以上的政策成功兌現，市場将繼續期盼股東回報的提升。在大市氣氛改善下，港交所可看高一線。
凱基證券分析員:譚美琪
