【天風證券：維持信達生物“買入”評級 管線梯隊合理并有望持續兌現】

【天風證券：維持信達生物“買入”評級 管線梯隊合理并有望持續兌現】天風證券發布研究報告稱，維持信達生物“買入”評級。2024H1公司總收入為39.5億元，同比增長46.3%；産品收入38.1億元，同比增長55.1%。公司産品連續多個季度同比高速增長，2023Q4、2024Q1和2024Q2的産品收入分别同比增長超65%、超60%和約50%。同時，公司銷售規模化效應體現，多項費用率下降。考慮到公司已上市産品持續放量，多條研發管線即将進入産品收獲期，該行将2024和2025年的收入預期分别從72.25、91.93億元上調至79.70、102.35億元，預計2026年收入将達到131.43億元。研報指，公司多領域有突破，管線梯隊合理，有望持續兌現。其中，2024年2月，瑪仕度肽首個減重适應症新藥上市申請獲CDE正式受理，預計有望于2025年H1獲批上市；2024年8月第二項用于成人2型糖尿病患者(T2D)的血糖控制的新藥上市申請也獲CDE受理。此外，具備季度給藥間隔優勢的匹康奇拜單抗(IL-23p19)預計于2024年下半年遞交上市申請，用于治療銀屑病患者。匹康奇拜單抗有望成為首款擁有自主知識産權的國産靶向IL-23p19的抗體藥物。