2022年前5個月土地市場持續冷淡。5月全國出讓金同比下滑68%，降幅較4月擴大25個百分點。降幅較大有2點原因：第一，2021年上半年市場較好，特别是2021年4-6月集中供地溢價率15%。第二，扣除集中供地後，土地市場依然較冷，5月出讓金同比下滑54%，降幅較4月收窄2.1個百分點。1-5月同比下滑52%。
集中供地出現分化，部分一二線城市改善。5月，8個城市集中供地，其中北京、蘇州溢價率分别為5.4%、3.0%，相對偏高，其他6城溢價率低于2%。1-5月，深圳、合肥、甯波、廈門、杭州、北京、重慶、成都表現相對較好，溢價率在4.5%以上，特别是深圳、合肥溢價率分别為15.0%、11.2%。徐州、濟南、天津、無錫、南通、長春表現相對較差，溢價率在1%以下，特别是南通、長春溢價率為0。
分省市區來看，5月僅甯夏、江西、廣西出讓金同比為正，分别增長407%、28%、6%，其中甯夏、廣西出讓金均低于35億元。江西出讓金175億元，主要是南昌貢獻，南昌出讓金63億元，同比增長412%。
1-5月僅海南出讓金同比為正。降幅相對較低的省份以中西部為主，浙江、廣東、江蘇3省降幅均在55%以上。具體來看，福建、新疆、江西出讓金同比降幅在20%以内，四川、湖南、山西、安徽、湖北出讓金同比降幅在20%-40%之間。
分市來看，有數據的334個市（含地級市、地區、自治州、盟）中，69市1-5月出讓金同比為正，占比21%。成都、廈門、合肥、深圳、南昌、菏澤1-5月出讓金大于100億元，且同比均超過20%。
住宅銷售方面，有數據的97個市（含地級市、地區、自治州、盟）中，僅6市1-5月銷售額同比為正。市場仍冷淡，但6月端午節期間青島、蘇州、深圳3市銷售較2021年同期改善。
備注：本文數據來源于中指院、WIND。
核心假設風險
疫情反彈存在不确定性。
