對無數企業而言，疫情持續逾兩年半确實出乎意料，面對出入境仍受防疫限制，令國内旅遊業帶來了前所未有的波動和極大的壓力，但筆者留意作為在線旅遊平台行業的資深參與者，憑藉穩健的市場地位、多元化的流量來源、出色的創新能力及靈活的運營策略等競争優勢的同程旅行（00780），繼續在業界保持領先。截至今年6月底的12個月，年付費用戶同比增長仍超過8%，錄得接近2億人，展現管理層于市場上出色的運營能力。
下沉市場地位強大
今次業績有不少予人前景可冀的亮點，其中由于公司在下沉市場的強大市場地位，業務表現優于行業，同時受益于下沉市場的有效獲客策略以及汽車票行業的線上滲透加快，公司的汽車票業務實現顯着增長。截至6月底，公司累計達40萬條汽車路線、逾780條渡輪線路，以及約8,000個國内旅遊景點的門票服務。而居住于中國非一線城市的注冊用戶占公司注冊用戶總數約87.1%；截至6月底止3個月，微信平台新付費用戶中約61.7%來自國内三線或以下城市，較2021年同期約59.3%，增長2.4個百分點。
考慮到下沉城市消費增速較一、二線城市占優，以及對内地下半年經濟增速會見改善的憧憬，預期2022下半年業績将見顯着優化。酒店業務表現也見穩健，截至6月底提供超過200萬家酒店及非标住宿選擇，還有線上平台提供1萬多條國内航線，反映業務擴張步伐良好。
技術能力競争優勢
技術能力也是公司的核心競争優勢之一，持續開發及應用先進技術，以從在線旅遊平台轉型為智能出行管家。公司正在進一步優化并使用慧行系統提供智能出行解決方案，并通過技術創新和深化與上遊供應商的合作，提升旅遊業的數字化水平。如在今年第二季與新疆烏魯木齊機場合作，幫助機場開發小程序以方便旅客中轉航班。另見旗下酒店管理系統（PMS）品牌——住哲、金天鵝、雲掌櫃繼續為國内單體酒店和中小型連鎖酒店品牌提供PMS系統和技術服務，幫助國内中小微住宿企業降本增效。
于尋求業務發展穩步向前的同時，管理層亦敢于承擔國家的社會責任，同程旅行緻力為社會帶來正面影響和積極參與社會活動，并推行各種支援同業的舉措，期内啟動了「新旅人公益計劃」，為旅遊從業者提供豐富的免費在線專業課程，幫助他們克服由疫情和不明朗的市場環境所帶來的困境（其他責任承擔未能盡錄，大家可自行參閱中期業績作進一步了解）。相信不少投資者也意識到公司前景吸引，帶動股價自今年3月中以來持續上升，現時主要波幅區間介乎15至17元。倘于今年第四季真的進一步放寬出入境防疫限制，絕對有利公司發展，那麼今年餘下日子股價可上望18至20元。
