本周市場回顧
本周港股繼續此前回落确實，最終全周收跌3.43%或709點，收報20,010點，全周成交額約5,568億港元。
闆塊與個股
本周科技股多跟随大市下跌，恒生科技指數周跌5.80%，報4,010點。阿裡巴巴（09988）周跌9.45%，報90.05港元；騰訊（00700）周跌6.53%，報385.0港元；美團（03690）周跌6.80%，報134.4港元；哔哩哔哩（09626）周跌5.85%，報167.0港元；百度（09888）周跌7.01%，報131.4港元；據報道京東（09618）将要上線“百億補貼”，市場焦慮利潤或受影響，股價周跌15.29%，報178.4港元。
ChatGPT概念繼續受到熱炒，美圖公司（01357）周升36.71%，公司在AI繪畫方面的表現亮眼；商湯（00020）周升0.40%，SenseCore商湯大裝置AI雲于2月25日正式上線。市場熱點還蔓延向硬件領域，算力服務器等闆塊受到追捧，中興通訊（00763）周升6.24%；聯想集團（00992）周升4.42%。三大運營商掌握海量數據，具備發展大型軟硬件基礎設施能力，在AIGC浪潮下有望受益，股價表現好于大市，中國移動（00941）周升1.05%；中國電信（00728）周跌0.76%；中國聯通（00762）周跌2.93%。
新華社主辦的“新華每日電訊”公衆号發文《别忽視遊戲行業的科技價值》，強調遊戲産業在諸多其他産業領域實現價值外溢，帶動遊戲股走高。中手遊（00302）周升4.29%；祖龍娛樂（09990）周升3.91%；禅遊科技（02660）周跌0.97%。
康諾亞（02162）和樂普生物（02157）共同宣布，與國際制藥巨頭阿斯利康就潛在世界首創Claudin 18.2抗體偶聯藥物CMG901達成全球獨家授權協議。根據許可協議，阿斯利康将負責 CMG901 的全球研發、生産和商業化。阿斯利康将支付6,300萬美元的預付款和超過11億美元的潛在額外研發和銷售相關的裡程碑付款，以及高達低雙位數的分層特許權使用費。康諾亞周跌0.53%，樂普生物周跌2.48%，表現好于大市。
資金流向
本周南向資金呈罕見淨流出，合計約137.71億（人民币計）。
拔萃觀點
恒生指數已是連續第4周下跌，逼近二萬點的支撐位，最終全周收跌3.43%或709點，收報20,010點，全周成交額約5,568億港元。
香港特區政府财政司司長陳茂波發表了新一年财政預算案，預計23-24财年的财政赤字将達到544億港元，相比較22-23年的财政赤字1,398億港元，有望大幅好轉，香港經濟處在複蘇的道路上。同時，港府推出多項政策助推經濟企穩和增長，刺激消費，包括發放5,000港元的電子消費券，下調交易價值900萬港元及以下物業的首次置業印花稅。筆者相信，即使加息周期的外界環境在年内不改，考慮開放通關的刺激作用和本地經濟的韌性程度，今年本港經濟複蘇仍可實現較平穩的增長。
美東時間周三，美聯儲公布了此前貨币政策會議的紀要，顯示絕大多數的決策者支持放緩加息至25個基點，少數支持加50個基點；另一方面，則一緻認同加息的步伐已開始緩和通脹上漲的壓力，就進一步加息遏制通脹形成共識。對于這份會議紀要，市場有鷹派、鴿派的不同解讀，股市走勢同樣表明缺乏一緻方向。筆者認為，美聯儲仍然置通脹于首要考慮，但亦不想激進加息而加大經濟衰退的可能性，當前較美聯儲設置的通脹目标仍有一段距離，短期或難以指望降息。
滬深港通繼續深化，中國證監會、香港證監會宣布，同意上交所、深交所、港交所、中國結算和香港結算2023年4月24日起正式實施滬深港通交易日曆優化，開放因不滿足結算安排而關閉的滬深港通交易日。兩地資本市場互聯互通機制進一步完善，有利于資産價格的相互傳導，便利跨境投資者的交易，長期促進兩地市場的共同繁榮。同樣在本周，中國人民銀行會同銀保監會、證監會、外彙局、廣東省人民政府聯合印發《關于金融支持橫琴粵澳深度合作區建設的意見》和《關于金融支持前海深港現代服務業合作區全面深化改革開放的意見》，繼續加碼政策對跨境交易和投資的支持。
ChatGPT概念火爆，但下遊應用還是熱鬧居多，相關産品距離商業化仍較遠，或依舊處于PPT階段，部分個股在遭遇熱炒後股價出現回落，需要警惕說故事的現象。同時，市場熱點開始向上遊轉移，AIGC的時代來臨必将推動行業上遊基礎設施的建設，提供算力的硬件供應商和掌握數據的電信運營商有望受益，顯示出更佳的确定性，近期獲得市場看好。回過頭看，從PGC到UGC，内容交互的方式發生了天翻地覆的巨大變化，這一過程，湧現出了一大批有影響力的企業，同樣也有跟不上步伐的公司被時代所抛棄；再到如今初見端倪的AIGC時代，筆者相信這同樣會極大改變我們的生活和工作方式，這将是一個值得期待的新篇章。
分析師聲明
以上僅代表個人觀點，不足以作為投資依據，也不對任何投資行為負責。
股市有風險，入市需謹慎！
來源：拔萃資本
原創：譚曠明
