本周市場回顧：恒生指數周漲4.41%，報19916.56點；恒生國企指數周漲6.13%，報6808.47點。恒生科技指數周漲8.83%，報4466.57點，創2月以來新高。
闆塊與個股
汽車、地産股上周表現居前。汽車股中，小鵬汽車-W(09868.HK)、蔚來-SW(09866.HK)、吉利汽車(00175.HK)、理想汽車-W(02015.HK)上周分别上漲45.84%、34.15%、14.44%、11.12%。其中小鵬汽車大漲受益于大衆汽車集團7億美元投資，這是跨國車企首次增資我國造車新勢力。
地産股多數上漲，其中佳兆業集團(01638.HK)、合景泰富集團(01813.HK)、富力地産(02777.HK)上周分别上漲50.29%、40.21%、32.73%。
醫藥股走勢強勁，醫藥外包概念已經錄得 7連漲，互聯網醫療、生物醫藥等也漲幅居前。阿裡健康（00241.HK）漲 10.30%，金斯瑞生物科技（01548.HK）漲10.09%，京東健康（06618.HK）漲8.71%，藥明生物（02269.HK）漲6.39%。
東方甄選漲幅居前，7月28日單日上漲28.81%。旗下App于7月27日銷售額升至3000萬元，刷新新紀錄，同時近日東方甄選App下載量急升。
資金流向
上周南向資金累計成交1748.36億港元，累計淨流入150.88億港元，環比多流入107.68億港元。值得注意的是，150.88億港元的單周淨流入規模也是年内周度淨流入第三高。
拔萃視點
受政策利好和市場情緒回暖的推動，港股三大指數上周表現強勁。恒生指數周漲4.41%，逼近2萬點；恒生國企指數周漲6.13%，報6808.47點；恒生科技指數周漲8.83%，向上突破，創2月以來新高。今年以來，科技股走勢反反複複。恒生科技指數在1月3日至1月27日漲幅接近17%，随後受美聯儲加息、國内經濟複蘇不及預期等因素影響，恒生科技指數低位盤整了約4個月。自5月底低點以來，恒生科技指數至今區間漲幅超過20%，步入技術性牛市。
政策面上，上周國内外利好不斷。國内方面，中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議罕見并明确提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，而此前政治局會議提及資本市場更多是“健康發展”、“平穩運行”等。這意味着後續政策在很大機會上有助于改變當前資本市場較為低迷的投資氣氛。随着宏觀經濟持續複蘇回暖，港股的宏觀基本面、資金面、情緒面都将迎來改善。會議同時提出要優化房地産政策，并強調提振汽車、電子、家居等行業需求。
海外方面，美聯儲當地時間7月26日宣布加息25個基點，将聯邦基金利率的目标區間上調至5.25%到5.50%，創2001年1月以來最高。本次加息在市場完全預期以内，因此加息後市場沒有太大波動。鮑威爾表示9月可能再次加息或暫停加息，視數據而定。即使下半年有可能再加息25個基點，但仍不影響美聯儲進入加息周期尾聲的事實。同時美聯儲工作人員不再預測今年會出現經濟衰退，美國經濟實現軟着陸的概率上升。
上周，沉寂已久的“牛市旗手”券商股大漲。這不僅是以上提到的中央政治局會議等政策面一系列利好的推動，同時券商股自身當前估值處于曆史低位，在資本市場不景氣的當下，體現了一定的抗跌性。在穩增長和提信心定調後，短期内政策有望刺激券商業績環比改善，估值修複空間較大。長遠來看，資本市場對實體經濟的服務力度和重要性将繼續增加，預計券商多項業務将受益于資本市場改革深化帶來的長期政策紅利。
汽車股上周表現尤為亮眼，小鵬汽車-W(09868.HK)、蔚來-SW(09866.HK)分别上漲45.84%、34.15%。上周汽車行業最大的新聞莫過于大衆汽車集團7億美元投資小鵬汽車。這是跨國車企首次增資我國造車新勢力。7月26日，小鵬汽車業發布公告稱，與大衆汽車簽署戰略技術合作和戰略少數股權投資框架協議，并達成長期戰略合作夥伴關系。雙方将共同開發兩款針對在中國市場的中型大衆品牌純電動汽車，并将于2026年推出。小鵬汽車将以每股15美元的價格向大衆汽車集團發行4.99%的A類普通股，發行價約為7億美元（約50億元人民币），大衆汽車将在小鵬董事會中占有一個觀察員席位。業内專家表示，作為中國制造高質量發展的新代表，中國造車新勢力的跨國合作具有裡程碑意義，有望創造新的價值，實現多赢，這也極大地助推了國内造車新勢力的發展以及提升我國新能源汽車在國際市場中的地位，期待我國自主品牌車企在智能新能源車時代的崛起機遇。
除此之外，房地産、生物醫藥闆塊也表現不俗。地産股受益于中央政治局會議中提出的“我國房地産市場供求關系發生重大變化的新形勢，适時調整優化房地産政策”。同時住建部部長倪虹近日表示要進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施。預期下半年樓市政策暖風将延續。生物醫藥方面，醫保局發布2023年國談續約及競價規則，支付端政策回暖進一步明确，創新藥估值有望迎來修複。
分析師聲明：
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文章來源：拔萃資本
