上周回顧
恒生指數上周漲勢未能延續，在周一的上漲後連跌4天，獲利回吐重回萬八的區間，最終全周收跌4.83%或944點，收報18,608點，全周成交額約6,903億港元。
恒生指數周走勢圖
數據來源：FUTU
資金流向
上周南向資金呈持續淨流入，合計約256.74億（人民币計）。
數據來源：阿斯達克财經
闆塊與個股
上周科技股多跟随大市下跌，恒生科技指數周跌7.61%，報3,799點。騰訊（00700.HK）周跌4.56%，報377.0港元；阿裡巴巴（09988.HK）周跌8.81%，報78.15港元；美團（03690.HK）周跌6.96%，報116.30港元；京東（09618.HK）周跌10.81%，報119.60港元；哔哩哔哩（09626.HK）周跌17.60%，報106.30港元；百度（09888.HK）周跌11.72%，報97.90港元。
理想汽車（02015.HK）一季度業績公布，毛利率降至20.3%，且新款車型MEGA的銷量不及預期，指引交付量讓市場失望，股價周跌18.4%。價格戰預期拖累汽車闆塊預期，比亞迪（01211.HK）周跌6.56%；蔚來（09866.HK）周跌11.39%；長城汽車（02333.HK）周跌7.76%。
中國光伏行業協會召開光伏行業高質量發展座談會，會議；鼓勵行業兼并重組，暢通市場退出機制；加強對于低于成本價格銷售惡性競争的打擊力度；保障國内光伏市場穩定增長，探索通過示範項目支持先進技術應用，轉變低價中标局面等。協鑫科技（03800.HK）周升2.21%。
萬科（02202.HK）宣布與招商銀行等達成協議獲得200億元銀團貸款，将有助于改善其流動性。随着更多支撐地産行業的政策落實，逐步傳導到銷售端回暖，擺脫困境的房企将有望企穩。
生物制藥公司盛禾生物（02898.HK）于5月24日登陸港股，首日收漲7.56%，自荃信生物（02509.HK）後18A上市窗口再次打開。
拔萃視點
恒生指數于周一延續了此前的漲勢，随後連跌4天，獲利回吐重回萬八的區間，最終全周收跌4.83%或944點，收報18,608點，全周成交額約6,903億港元。
伊朗總統萊希及伊朗外長阿蔔杜拉希揚在直升機事故中罹難的意外事件，再次攪動中東的局勢，雖然事件的後續并未有大的動作出現，但暗流湧動，中東“火藥桶”處在危險的邊緣。以及在更多不确定因素擾動的大環境下，市場表現依然承壓。考慮前期港股在短時間内可觀的漲幅，高位順勢獲利回吐。如沒有實質性利空因素打擊，盤整應該也隻是為下一輪的回升蓄勢，向好趨勢不變。
4月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，參會人員對通脹數據感動失望，有考慮再次加息。5月美國綜合PMI指數升至54.4，為2022年4月以來最高。周内公布的美國當周初請失業金人數為21.5萬人，低于此前預期，就業市場仍顯強勁。頑固通脹困擾市場，降息預期的時間表有所延後，拖累股市表現。
有報道，美國證監會批準了交易所關于現貨以太币ETF的計劃，這可能導緻這一全球第二受歡迎的加密貨币被納入更主流的視野，港股三支以太币ETF均大漲。加密貨币進入加速時刻。
進入二級市場的超長期特别國債受到熱捧，首批30年期的24特國01和特國2401在一輪熱炒後最新收盤價均在100.4元附近，票面利率則是2.57%，除投機情緒外，可能市場預期未來利率将進一步下降。2.57%要是作為長期無風險利率參照的話，股市中有很多标的的股息率是遠不止這個數的，如能保持長期分紅的穩定性，筆者相信高息股的投資價值依舊有不錯的吸引力。
美股那邊，英偉達繼續狂飙突進，一季度财報亮眼超越市場預期，推動AI概念繼續保持火熱，硬件廠和基礎設施展現出極強的“吸金”能力，亦帶動更上遊的設備、代工和先進封裝等闆塊。港股的AI元素則主要集中在應用端，各家相繼推出大模型，618在即價格戰已經打響，但相比之下仍多處于前期投入的階段，也難以看清将來的競争格局。道阻且長，行則将至。
分析師聲明：
以上僅代表個人觀點，不足以作為投資依據，也不對任何投資行為負責。
股市有風險，入市需謹慎！
文章來源：拔萃資本
作者：譚曠明
