上周回顧
港股市場在上周繼續呈現下跌趨勢。恒生指數周跌2.84%,報18079.61港元;恒生科技指數周跌2.86%,報3690.76港元,國企指數周跌3.22%,報6392.58港元。
恒生指數周走勢圖
數據來源:FUTU
資金流向
上周南向資金淨流入410.65億人民币。
數據來源:阿斯達克财經
闆塊與個股
闆塊方面,科網股走勢分歧,哔哩哔哩(09626.HK)周升4.61%,報111.20港元;京東(09618.HK)周跌4.77%,報113.90港元;美團(03690.HK)周跌9.63%,報105.10港元;騰訊控股(00700.HK)周跌4.56%,報359.80港元;阿裡巴巴(09988.HK)周跌4.16%,報74.90港元;
醫藥闆塊方面,上周五(5月31日),康方生物(09926.HK)宣布旗下的PD-1/VEGF雙抗依沃西單抗注射液(下稱“依沃西”)在單藥對比帕博利珠單抗(K藥,Keytruda)一線治療PD-L1表達陽性的局部晚期或轉移性非小細胞肺癌(NSCLC)的注冊性3期臨床研究中勝出。這意味着,依沃西成為全球首個且唯一一款在3期單藥頭對頭臨床研究中證明療效顯著優于K藥的藥物。此國貨之光讓康方生物一度周升18.76%,報44.00港元。然而,CRO概念領域,藥明生物(02269.HK)周跌10.45%,報11.14港元;藥明康德(02359.HK)周跌7.22%,報34.05港元;藥明康德的24年Q1季報顯示其業績不佳,24年第一季的營業收入為79.8億元,同比下降11%,剔除新冠商業化項目增速-1.8%。公司的各闆塊業績階段性承壓,WuXi Testing 收入14.9 億元同比增2.6%,其中實驗室分析及測試收入10.5億元,同比下降0.6%,SMO 收入同比強勁增長26.4%。WuXi Biology 2024Q1收入5.6 億元同比下降2.8%,新分子種類相關收入同比增長12.2%,新分子收入占比持續提升至29.2%。WuXi DDSU 收入0.8 億元同比下跌51.8%,截至一季度末,已有3 款為客戶研發的新藥獲批上市,2 款治療新冠感染,1款治療腫瘤;公司持續獲得已上市新藥銷售收入分成,另有2 款藥物處于上市申請階段。然後總體訂單的增長不及預期,大訂單波動對業績影響頗大。
拔萃視點
自4月底以來,港股市場經曆了一輪強勁且迅速地上漲,一度超越了全球多數市場的表現。然而,這一輪主要由資金流入和風險偏好提升所推動的反彈行情,近期似乎顯示出了動力減弱的迹象。過去兩周,市場出現了明顯的獲利回吐現象。與5月中旬的高點相比,以成長型企業為主的恒生科技指數在過去兩周累計下跌超過10%,而恒生指數也再次回落至18,000點的關口附近。
海外方面,美國經濟分析局周五發布了4月份的個人消費支出(PCE)指數,這是美聯儲首選的通脹指标。美國4月PCE物價指數環比增速為0.3%,核心PCE物價指數環比增速為0.2%,事前分析師預期均為0.3%;4月名義PCE同比增幅為2.7%,核心PCE增速為2.8%,均符合預期。但是,通貨膨脹率仍然高于美聯儲2%的目标利率,但美元和收益率在公布後有所下降,這表明交易者并不認為該數據是央行未來将息的障礙。美國國債收益率下跌,美國兩年期國債上次支付4.918%,下降1.5個基點,而10年期國債收益率下降4.5個基點至4.511%。
國内方面,消息面上,本周五,統計局公布5月制造業采購經理指數 (PMI)為49.5%比上月下降0.9個百分點。主要受前期制造業增長較快形成較高基數和有效需求不足等因素影響,制造業景氣水平有所回落,新出口訂單分項指數三個月以來首次落入收縮區間,表明外需和出口仍然面臨壓力,經濟的複蘇仍然需要更多政策上的支持。近期,中國核心城市的房地産市場政策迎來了一系列積極調整。上海、廣州、深圳和天津等城市相繼出台新政,旨在促進房地産市場的穩定與發展。上海放寬了購房限制,降低了首付比例和貸款利率下限;廣州進一步放寬政策,不僅降低了首付比例,取消了利率下限和限售政策;深圳和天津也分别下調了首付比例和取消了利率下限。随着"517"新政在全國範圍内的逐步落實,特别是一線城市的積極響應,預計部分區域的新房銷售将得到改善,市場對北京進一步政策調整的預期也在增強。然而,政策效果的顯現需要時間,未來還需密切關注新房住宅銷售的實際改善情況。
港股流動性方面,近期資金流向顯示,上周南向資金繼續以強勁的勢頭流入香港市場,與此同時,海外資金對中資股的投資态度則出現了轉變,再次呈現流出态勢。根據EPFR的數據,海外主動型基金從海外中資股市場撤資,撤資金額約為4,090萬美元,這一數字較前一周的7,170萬美元有所減少,并且已經連續48周出現資金外流的情況。此外,海外被動型資金在之前三周回流之後,上周又重新轉為流出,流出總額達到4.1億美元。與此形成鮮明對比的是,南向資金的流入速度在上周有所加快,累計流入額為297億港元,相比前一周的106億港元有顯著增加。資金流向依然強勁,期待更多催化劑出現。
分析師聲明
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股市有風險,入市需謹慎!
文章來源:拔萃資本
文章作者:盧美妤