新股申購 | 友寶在線（編号︰02429.HK）今日起招股，入場費約5757港元，引入奈雪的茶、商湯等基石投資者

友寶在線（新上市編号︰02429.HK）今日(24日)起至27日招股。内地自動售賣機制造商友寶在線計劃發行2257.65萬股H股，一成于香港作公開發售，今日起至本周五(27日)中午公開招股，招股價介乎9.4港元至11.4港元，集資最多2.57億港元，每手500股，一手入場費5757.48港元，預計将于11月3日挂牌。中信建投國際、華泰國際為聯席保薦人。

商業概覽

友寶在線是内地自動售貨機經營商，緻力深耕中國大陸的無人零售行業(零售業的細分行業)，并建立了數字化及運營能力，涵蓋商品采購、物流及存貨管理。

旗下業務主要為：(i)無人零售業務；(ii)廣告及系統支持服務；(iii)商品批發；(iv)自動售貨機銷售及租賃；及(v)其他。通過其廣泛的銷售點（或「點位」）網絡，能夠為無人零售行業價值鍊内的廣大參與者提供服務，點位網絡已覆蓋學校、工廠、辦公場所、公共場所、交通樞紐及餐廳等廣泛的消費場景。

截至2023年6月30日，公司網絡擁有61,888個自動售貨機友寶點位，遍布中國大陸157個城市及28個省級行政區，其中有87.3%集中于一線、新一線及二線城市。按2022年商品總額計算，占市場份額7.6%。截至6月30日，其網絡擁有61,888個自動售貨機友寶點位。

根據弗若斯特沙利文的數據，以交易商品總額及網絡規模計算，于2019年、2020年、2021年及2022年，友寶在線在中國大陸無人零售行業（主要包括自動售貨機、無人商店及無人貨架）均排名第一。

财務狀況

财務狀況方面，去年收益25.19億元人民币，按年跌5.87%，公司擁有人應位虧損2.85億元人民币，擴大53.8%。主要由于随着COVID-19政策放寬及客流量及業務活動整體恢複，無人零售業務及商品批發業務的收益增加。于2019年、2020年、2021年、2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六個月，公司的毛利分别為人民币13.292億元、5.586億元、11.011億元、10.767億元、5.102億元及5.18億元。

此外，公司毛利由截至2022年6月30日止六個月的人民币5.102億元增加至2023年同期的人民币5.18億元。主要歸因于無人零售業務收益的增加，部分被廣告及系統支持服務收益的減少所抵銷。毛利率由截至2022年6月30日止六個月的44.6%下降至2023年同期的41.3%

行業概況

于2022年至2027年，中國大陸線下快消品市場總銷售額預計将從人民币34,130億元增長至人民币40,520億元，複合年增長率為4.0%。根據弗若斯特沙利文的資料，中國大陸無人零售市場滲透極低，在無人零售的業務模式中，自動售貨機在整體市場擔當重要角色。目前，自動售貨機銷售的大部分産品為食品及飲料

于2022年，中國大陸每千人口擁有自動售貨機的平均數量僅為0.8台。截至2022年12月31日，中國大陸自動售貨機僅覆蓋國内潛在可擺放場地的8.8%，有關自動售貨機覆蓋下的線下場地滲透率預計到2027年可增長至15.6%。

中國大陸自動售貨機零售市場規模預計将從2022年的人民币289億元增長至2027年的人民币739億元，複合年增長率為20.7%。于2022年至2027年，以自動售貨機的線下快消品總銷售額計，自動售貨機占傳統線下快消品市場總銷售額的份額預計将從0.9%上升至1.8%。

此外，2022年中國大陸的自動售貨機廣告市場規模約為人民币5億元，2017年至2022年的複合年增長率約為-3.6%。由于2020年上半年爆發COVID-19，2020年及2022年的市場規模顯著下跌。預計自2023年開始，随着經濟增長，市場将開始複蘇，預計2027年将達到人民币22億元，2022年至2027年的複合年增長率為34.5%。

基石投資者

友寶在在線市引入4名基石投資者，合共認購4000萬美元(約3.14億港元)股份，假設每股發售價10.40港元(即招股價中位數)，合共認購約1110.85萬股，占全球發售項發售股份約49.2%，及占擴大總股本約1.42%。基石投資者包括：奈雪的茶(02150)、商湯(00020)全資附屬SensePower Management、DigCom董事魏晉兵，以及深圳馬六甲網絡科技。

募資用途

所得款項淨額約80%用于擴大其中國大陸一線、新一線、二線及三線城市的點位網絡覆蓋面及滲透率；5%用于進一步發展運營能力以及通過在中國大陸各地建設或升級倉儲及╱或物流系統；7%用于通過硬件升級、軟件提升及招聘人才；8%用于營運資金和一般公司用途。

來源｜華赢控股

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