美股IPO | 中國自動駕駛開發商文遠知行(WeRide)将美IPO定價推遲到下周，拟籌資最多9.3億元，投資方包括英偉達

文章來源：華赢控股

文章作者：華赢證券

上周五(2024年8月9日)，中國自動駕駛科技企業文遠知行(WeRide)公布美國首次公開招股(IPO)上市及私募集資計劃，涉資最多4.4億美元(約34.3億港元)。其中，IPO部份計劃集資最多1.194億美元(約9.31億港元)，私募部分則共向機構投資者集資3.21億美元(近25億港元)。

文遠知行原本于本周四(15日)确定IPO價格，但據外電引述知情人士指，文遠知行将定價日期推遲到下周，以便更新交易文件并增加新投資者。而新的定價日期尚未确定。

文件顯示，就IPO計劃，文遠知行将發售645.2萬份美國存托股票(ADS)，每份作價15.5至18.5美元。每份ADS等于3股普通股。按照提議區間的中間值計算，文遠知行的完全攤薄市值将達到50億美元。此次交易的聯席賬簿管理人包括摩根士丹利、摩根大通和中金公司。該企業将于納斯特克市場挂牌，股票代碼為WRD。

公司簡介

文遠知行成立于2017年，是全球領先的自動駕駛科技公司，已在全球7個國家30個城市開展自動駕駛研發、測試及運營，運營天數超1,600天，是唯一同時擁有中國、美國、阿聯酋、新加坡四地自動駕駛牌照的科技企業，在廣州、北京、上海、深圳、無錫、鄭州、南京、武漢、聖何塞、阿布紮比、新加坡、斯圖加特等地設有辦公室。

文遠知行緻力于開發安全可靠的無人駕駛技術，應用場景覆蓋智慧出行、智慧貨運和智慧環衛，已進入自動駕駛商業化運營階段，商業營收居全球同類企業之首，形成自動駕駛出租車(Robotaxi)、自動駕駛小巴(Robobus)、自動駕駛貨運車(Robovan)、自動駕駛環衛車(Robosweeper)、高階智能駕駛(Advanced Driving Solution)等五大産品矩陣，提供網約車、随需公交、同城貨運、智能環衛、高階智能駕駛解決方案等多種服務。

文遠知行擁有涵蓋全場景的L4自動駕駛車隊，并向公衆提供付費自動駕駛出租車服務。該公司已累計獲得10,000輛汽車訂單。該公司還銷售自動駕駛巴士、自動駕駛掃地車和相關傳感器套件。

文遠知行行業領先的WeRide One平台具有高度通用性和可擴展性，可輕松部署到不同城市環境下的各種車型和應用中。此外，利用公司的人工智能能力，文遠知行通過最新的端到端智能模型進一步增強了公司的平台，這些模型能夠高效地完成複雜的感知、預測和規劃任務。

WeRide One平台中嵌入的強大而多功能的分析功能對公司構建自己的智能模型和為現有的一級供應商提供額外的增值服務起到了重要作用。文遠知行的技術進步成功地創造了飛輪效應，使公司能夠通過有紀律的資源投資有效地保持領先地位。此外，文遠知行一直在通過與生态系統合作夥伴建立戰略聯盟來加速我們技術的商業化，這些合作夥伴包括世界一流的汽車原始設備制造商、一級供應商、物流和城市服務提供商以及整個行業的許多其他關鍵利益相關者。

文遠知行(WeRide)是一家國際L4級自動駕駛技術公司。在美國和中國均持有無人駕駛測試許可證。 WeRide與雷諾-日産-三菱聯盟、宇通集團、廣汽集團、博世等OEM和一級供應商建立了戰略合作夥伴關系。

2023年，《财富》雜志(Fortune)公布2023年改變世界的公司榜單(2023Change the World)，文遠知行位列第八，是唯一一家沖入前十的中國公司。截至2024年6月30日的12個月，文遠知行收入為5200萬美元。

财務狀況

财務方面，公司目前尚處于未盈利狀态。其2021年-2023年分别實現營收為1.38億元、5.28億元、4.02億元，對應的淨利潤分别為虧損10.01億元、12.99億元、19.49億元。今年上半年公司實現營收為1.503億元，實現淨利潤為負8.82億元。粗略計算，三年半的時間公司累計虧損超50億元。

而這背後和研發費用的投入不無關系。據其招股書顯示，2021年、2022年、2023年公司在研發費用的投入分别為人民币4.432億元、7.586億元和人民币10.584億元，分别占其年度總收入的320.7%、143.8%、285.5%。截至2023年6月30日和2024年6月30日止六個月，文遠知行在研發費用的投入為人民币3.761億元、人民币5.172億元，分别占其相應期間總收入的205.7%、344.1%。

前期高額研發費用的投入或許是拖垮其業績的主要原因。在此之前文遠知行主要通過股權融資來保證公司日常經營和投資活動。截至2024年6月，文遠知行已先後完成10輪融資，投資方包括何小鵬、廣汽集團、英偉達、博世、IDG 資本、啟明創投、基石資本等，公開融資金額累計超過10.9億美元，2022年完成最後一輪D+輪融資，估值達51億美元。

現金流方面，2021年、2022年、2023年以及截至今年6月30日，文遠知行的現金和現金等價物分别為人民币27億元、22億元、17億元和人民币18億元;定期存款分别為零、人民币10.573億元、人民币25.503億元和人民币23.495億元。

募資用途

據招股書，此次IPO募集資金文遠知行拟在扣除承銷折扣、傭金及發行費用後，約35%用于研發自動駕駛技術、産品和服務;30%用于自動駕駛車隊商業化、運營和拓展更多市場的營銷活動;25%用于支持公司資本支出，包括購買測試車輛、研發設施和管理費用;10%用于公司一般用途和營運資金，包括可能發生的戰略投資和收購等。