凱基證券發出報告，指全球股市同時受到通脹和衰退風險的影響，市場波動劇烈。其中，歐美經濟衰退壓力較大，也可能對出口型新興市場造成沖擊。投資者關注全球 GDP 增長進一步放緩，資金流出周期股。
此外，對經濟衰退的擔憂也可能促使主要央行不會過度上調利率。在目前的市場情況下，投資者可能更傾向于高股息收益率的股票。其中，經常性收入較高但不屬于周期性闆塊的股票，股息政策較為穩定，是較好的選擇。
其中，在數據中心、雲等高附加值業務高速增長的帶動下，中國電信行業穩步增長。事實上，中國電信(00728.HK)和中國移動(00941.HK)的股息收益率達到 7-8%，頗具吸引力。此外，建行(00939.HK)、工行(01398.HK)等主要内銀股的股息率亦超過 8%。他們非常低的估值已經反映持平的盈利增長預期，将是另一種選擇。
由于美元走強，人民币彙率可能在短期内受壓。如果投資者偏向投資于港元收益股，香港公用股和電信股如中電(00002.HK))和港電(06823.HK)可以考慮。港股方面，投資者可考慮領展(00823.HK)或希慎(00014.HK)。
凱基證券分析員: 蔡鐵康,CFA
