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凱基證券 華潤電力(836)、長江基建(1038)、海爾智家(6690)

來源:真灼傳媒 時間:2022-08-01 10:45:53

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個股點評


華潤電力(0836)

火電業務受煤炭成本同比大幅上漲,抵銷電價上漲,而錄得虧損,預計華潤電力中期利潤也将大幅下滑。然而,華潤蛋力目前的占值為0.8倍市賬率,鑒于可再生能源業務快速增長,以及相對良好的運荟記錄,現時估值相對較低

目标價:17.00

止觸價:13.00


長江基建(1038)

近期英鎊疲軟,将降低集團英國業務的貢獻(彙率調整後)。然而,長江基建的若幹英國項目回報臭通脹挂鈎,将有助于抵消部分彙率疲弱影響。此外,集團近期減持部分現有項目股權,将實現一次性收益以提升盈利能力。股息率超過5%。

目标價:53.00

止觸價:45.00


海爾智家(6690)

商務部表示,要求穩定增加家電消費,包括(1)開扆全國家電以舊換新活動;(2)推進綠色智慧家電下鄉;(3)強化全鍊條服務保障;(4)基磓設施撐等措施。相關政策将有利大小家電企業,如海爾智家(6690)

目标價:28.50

止觸價:23.80


大市點評

盡管總理李克強在最近一次國務院會議上,要求加快投資和消費以穩定 經濟增長,而美國股市上周五亦繼續走強,但港股上周五在美國 ADR 市 場表現依然疲弱。事實上,7 月份中國 PMI 制造業指數和房地産銷售疲 軟,以及地緣政治風險加劇,仍将影響港股。預計恒指今日或下試 20,000 點主要支持。

港股通上周五淨流出加速至 7 億港元,其中,科技股表現不一,騰訊 (0700)淨流入 12.8 億港元,美團(3690)淨賣出 9.3 億港元。杭州 市市監局就低價惡性競争,約談美團等外賣送餐平台,美團股價上周五 大幅下跌,支持位在 100 天平均線(170.4 港元)。此外,7 月份中國房 地産銷售按月下降,整體趨勢再次轉弱。其中,雖然華潤置地(1109)2022 年因租金減免而收入減少 22-25 億元人民币,但其 7 月物業銷售按年上 升。鑒于其強勁的經常性租金收入基礎,以及年初至今房地産銷售下降 相對較少,可待調整累積。


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