7月4日，多雲，有驟雨及狂風雷暴，天氣持續不穩定。美股上周五再見V彈，主要系10年債息回落至2.8%，今晚美國獨立日假期休假，但道指期貨仍然有交易，目前在亞洲時段偏軟，看來今日港股難免腳軟。在市場都已接受高通脹下，美國要繼續加息，年底息口更要高企于3%以上之際，10年期債息卻反其道而行，回落至2.8%水平，好明顯是市場正打賭美國經濟或步入衰退，屆時息口要掉頭向下。
其實從資源價格開始走軟，銅價已跌至每噸8000美元水平，或反映經濟有機會步入不景氣，而銅的使用量一直是經濟領先指标之一，需求下降，自然就是經濟衰退的先兆。除了銅價之外，油價亦見頂回落，即使油價仍處于100美元水平之上，但油股已從高位回落。再看另一個業績表現不錯的半導體闆塊，更加慘不忍睹，股價一再穿底，在經濟步入衰退嘅環境下，各行各業都難以受惠。
有見及此，坊間有指聯儲局可能随時出手救市，加息變減息，但在通脹仍高企下，減息似乎沒有可能，尤其聯儲局已多次強調目前首要任務是先控制通脹，而聯儲局已被不少經濟學者指責，聯儲局是已錯過最佳加息時間，反應慢半拍。若然現在急速減息，其公信力隻會再被質疑，況且目前美股隻是較高位回落16%左右，就算要救市，都等到标指回落至2020年疫情爆發前，才考慮停止收水才是合理。
六不絕 七月必要無翻身
至于港股經過五不窮，六不絕之後，七月即是無翻身必要，反而要考慮在7月能否延續6月升勢，就要看有沒有資金流入支持大市向上。到底有沒有新資金進入港股市場，古天後無水晶球，當然不得而知，但眼見騰訊(00700.HK)主要股東出爾反爾，坦言要在市場沽貨，要沽出多少股份就沒有交代，但從CCASS睇，高盛就有9000萬股貨待價而沽。
而另一個例子系商湯(00020.HK)在上周一到半年禁售期完結，即出現斷崖式單日大跌逾四成，超過30億元股份已先注入CCASS等沽貨，而沽貨的投資者，當然系上市前已入場ABCDE輪嘅機構投資者，他們成本有多少，當然平過IPO價，即是說就算現水平沽貨仍有利可圖。
另外市場一直擔心需要資金的軟銀，随時要沽阿裡(09988.HK)套現，剛巧，CCASS資料披露在上星期，花旗就接了超過7億股，而這一批股份相信又會待價而沽。即是說，就算港股不再下跌，但不少人在這水平都是待價而沽，多過積極入市，而港股在22500水平阻力不輕，看來7月的港股，或者步入上落市格局。
古天後(徐狄怡，證監會持牌人)
