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凱基證券:華潤電力(0836)、長江基建 (1038)、比亞迪 (1211)

來源:真灼傳媒 時間:2022-08-05 10:58:15

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個股點評

華潤電力(0836)

火電業務受煤炭成本同比大幅上漲,抵銷電價上漲,而錄得虧損,預計華潤電力中期利潤也将大幅下滑。 然而,華潤電力目前的估值為 0.8 倍市賬率,鑒于可再生能源業務快速增長,以及相對良好的運營記錄,現時估值相對較低。

目标價:17.00

止觸價:13.00


長江基建(1038)

近期英鎊疲軟,将降低集團英國業務的貢獻(彙率調整後)。 然而,長江基建的若幹英國項目回報與通脹挂鈎,将有助于抵消部分彙率疲弱影響。 此外,集團近期減持部分現有項目股權,将實現一次性收益以提升盈利能力。 股息率超過 5%。目标價:53.00

止觸價:45.00


比亞迪 (1211)

七月産量 163,358 輛,按年增加 174%,而環比增長 21.2%,繼續保持按月正增長銷量。比亞迪的優勢在于垂直整合十分得宜,新能源車的重要零部件,電池及車用半導體都是自主研發及制造,令它可以擺脫被供應商出貨量波動的問題。

目标價:304


大市點評

雖然港股周四大幅反彈,但大市成交進一步萎縮至 890 億港元,反映港股缺乏動力。事實上,地緣政治緊張局勢持續升溫,大部分投資者目前更傾向于觀望,這将限制港股短期上行空間。恒指阻力位于 10 天平均線 (20,332 點)。


港股通淨流入增至 9.7 億港元,其中騰訊(0700)延續近期淨流入趨勢,與中移動(0941)同錄得周四最高淨流入。此外,阿裡巴巴(9988)最新一季盈利好于預期,主要得益于良好的成本節約。不過,由于股價在過去兩個交易日已經反彈,短期阻力将在 100 港元。此外,WTI 油價跌破近期支持位,石油股轉弱。不過,中海油(0883)估值偏低,預期 2022年派息率超過 10%,投資者可趁低吸納。初步支持位于近期低位 9.22 港元。


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