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古天後:美股将踏入業績期或迎來一波震蕩

來源:真灼傳媒 時間:2022-07-12 10:58:38

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7月12日,天晴,日間天氣酷熱,炎熱天氣将維持。通脹高企持續困擾美國經濟,而美彙指數升至20年高位,令美股回軟,三大指數下跌,市場觀望财務季度本周開鑼,企業盈利表現或對美股估值有所啟示。

摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson表示,企業盈利前景不太明朗。曆史反映,當美元極端走強時,往往是市場受壓或經濟衰退,甚至兩個狀況同時出現。他又表示美元飙升對好多美國大型企業利潤造成巨大沖擊,亦是盈利前景預測變得黯淡的其中一個原因,近期股市反彈亦可能因此完結。

Wilson亦推算指美元跟美盈利之間關系,美元彙價按年每增長一個百分點,企業每股盈利增長就會受到約0.5倍沖擊。換言之,按目前美彙指數按年約16%增幅計算,在其他條件不變的情況下,标指成分股企業的每股收益增長恐面臨8%沖擊。在這些因素之下,亦是古天後之前提到,當美股踏入七八月業績期,或會迎來另一波震蕩。

美元強勁打擊美企盈利

強勁的美元不單止打擊美企盈利表現,同時其他貨币相對貶值,而美國縮表收水隻是剛剛開始,若然按目前的時間表去進行收水,未來仍有兩年時間進行縮表,即是美元未來一段時間維持強勢。

内地面對外資流走,5月已加大力度放水,6月繼續開turbo,M2在6月增速提升至11.4%,按月再增0.3%,增加貨币供應後,6月貸款增加2.81萬億元,同比增6867億元。阿爺放水刺激經濟,其中大部份用是基建,管理層早已說明,工程提前上馬,不過并非追加預算,變相是透支下半年用度先穩住經濟。

上月一次過透支下半年額度,而下半年可能面對更大走資壓力,經濟情況更為不明朗,接着下來是業績期,若然美股表現受業績期影響,中港兩地股市亦難有作為。目前港股仍處于上落市狀态,基于估值已回落至合理水平,再大跌機會唔大,而古天後仍堅持港股已于3月中成功尋底,隻是今次由22500水平回落,22500形成雙頂,是次回吐幅度以2000點計算,大約是20500點水平,剛好亦是牛證重貨區之所在。而在21000水平左右,可以開始分段收集優質股份,180元的美團(03690.HK),240港元以下的京東(09618),以及290港元以下的比亞迪(01211.HK),都是可以收集的重磅股份。


古天後(徐狄怡,證監會持牌人)


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