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古天後:大市方向未明 且看50日線能否收複

來源:真灼傳媒 時間:2022-07-13 14:57:37

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7月13日,天晴,天氣酷熱。美股隔晚偏軟,三大指數下跌,雖然三大指數跌幅少于1%,但日升日跌方向未明,已開始令投資者卻步,每日成交額正縮減。債息重上3厘,長短息繼續倒挂,是經濟陷入衰退嘅警号,踏入業績期,市場将根據美企業績,去決定投資策略。市場預期标普500間公司收入增長約10%,盈利增長4.3%,數字較3月底時所預測5.9%有所下降。

除了美企業績或反映,商品價格回落,亦反映經濟或陷入衰退,而銅價早已率先回落,6月銅價跌穿9000美元後,一個月内價格跌兩成後未見反彈,除了是炒作熱錢流走之外,需求急降亦令價格一沉不起。高盛預期未來3個月要再跌10%,銅價見頂回落,反映未來半年經濟或急速下滑。

另一個重要商品價格為油價,古天後已多次強調油價在120元水平已接近見頂,事實上油價亦已經系強弩之末,隔晚油價更急跌至94美元,跌幅超過7%,一旦跌穿90至92美元重要支持位,經濟放緩已可确認。

油價回落緩解通脹壓力

而過去數月通脹高企,其中一個主要原因為油價高企,油價回落對通脹壓力有所緩解,不過通脹數據或有滞後,今晚美國将公布6月CPI數據,上月這個數據,意外地上升至8.6%,市場估計6月CPI或進一步升至8.8%,即使油價近日回落,CPI或要待8月先見頂,若然通脹回落速度,不及經濟下滑速度快,就有機會陷入滞脹困局。美股在此情況之下,暫時易跌難升,資金似乎傾向流入債市,尋找更穩健已可靠的投資産品。

至于中港股市這一邊,自從上月底完成半年結粉飾櫥窗後明顯轉弱,當時成交未見顯著增加,隻是有少量熱錢流入推高價,随住半年結完成,這些熱錢亦流走,形成港股在這一段時間表現偏軟。

反而值得留意系,是美國收水之際,資金傾向轉換為美元資産,不少重磅股股東相繼減持港股套現,南非股東已表明要減持騰訊(00700.HK),而阿裡(09988.HK)在CCASS亦有大批貨轉入美資行,雖未見主要股東軟銀有任何減持行動,但難免令人心情忐忑不安。而最新一單是比亞迪(01211.HK)在CCASS見異動,有2.25億股貨轉入花旗,這批貨的數量跟股神巴菲特持股量不謀而合,令人聯想到股神會否想沽貨套現。雖然目前未見股東有披露減持,但由于交易T+2,減持未必實時有update。

當然市場另一說法是股東可能借貨予投資者沽空,又另一個講法是為避免任何制裁而調倉至美資行,不過這些全部都是揣測。在有關股份去向未明之際,比亞迪股價難免受壓,暫時250日線在259元,即管靜觀能否穩守250日線,一旦失守,股價跌勢将加劇,暫時不建議接“飛刀”,持股者就守住先,始終基本因素沒有大改變,而比亞迪仍然是新能源汽車股首選。


古天後 (徐狄怡,證監會持牌人)

真灼趣味财經

飛刀(falling knife)不是一個嚴謹的專業用語,基本上是指各種股價在一段時間内接連下跌的股票。

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