華潤啤酒(00291.HK)雖然受主流細分市場容量減少﹑采取修複産品價格舉措等影響，令集團上半年的中低端産品的銷量，較去年同期有所下降，但截至去年十二月三十一日止的全年業績，營業額跟去年比較上升6.2%至333.9億元人民币；股權持有人應占溢利則同比大幅增加1.2倍，錄得45.9億港元。由于集團轉而高端戰略奏效，令近期取得了良好的增長勢頭，集團的回複程度及表現均屬正面。
集團在年内亦繼續推出多個新品牌，并有不同的定位，包括「醴」、「黑獅果啤」，分别屬于超高端産品和高端産品；亦有碳酸飲料「雪花小啤汽」及「紅爵」等适合不同場景及對象，令産品組合得以進一步豐富。相信高端化發展能有效提升市場份額之餘，亦令其更有條件拉動提高整體平均銷售價格上升。而在拓展非啤酒業務方面，集團透過全資子公司向山東景芝白酒有限公司注資收購四成股權，希望能有更多的表現。
此外，早于2019年集團已與全球第二大啤酒生産商喜力集團正式完成交易，開展戰略合作。并以例如歐洲杯﹑歐冠杯賽事、産品品鑒會等不同的場合﹑各類營銷活動去培育重點品牌奏效，于上半年次高檔及以上啤酒銷量較去年同期增長50.9%。其中「喜力」、「勇闖天涯superX」、「雪花純生」及「雪花馬爾斯綠啤酒」銷量增幅按年均以雙位數增長。集團積極推進高端戰略落地，憑借豐富經驗，加上以華潤集團的領先品牌優勢，故看好在内地的業務表現。可考慮于現價買入，上望HK$57，跌穿HK$49止蝕。
潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
